全球股市變數大 三大策略控下檔風險

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【大紀元2011年08月26日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉受歐美經濟可能陷入二次衰退等利空衝擊,投資人恐慌情緒飆高,推升金價、日圓及美國公債等保守資產成為資金避風港;九月聚焦政策與經濟發展,富蘭克林證券投顧建議「加債減股」等三大策略,以度過市場渾沌期。

富蘭克林投顧表示,目前市場多空看法分歧,在景氣能見度偏低的狀態下,未來幾週消息面發展將持續左右盤勢,全球市場信心能否止穩,端賴於經濟數據表現與當政決策者的政策方向而定,建議投資人現階段採取「加債減股」、降低整體組合的貝他值、納入黃金產業型基金等三大策略,強化「核心資產」配置,控管下檔風險。

在操作上,股票部位過高者逢反彈調節到債券基金,並依照個人風險承受度不同,建議債券型基金比重至少要佔四成;透過美國平衡型基金與新興市場債券型基金,分享企業獲利及新興國家經濟穩健擴張的成長潛力;以一成資金分批加碼或定期定額,藉由黃金類股跟其他股債資產低連動性的獨特優勢,追求資產組合分散風險的目標。

針對市場期盼8月26日聯準會年會將有新的振興政策出台,富蘭克林證券投顧認為,倘若26日柏南克並未宣布新一輪寬鬆貨幣政策,可能會造成市場短線遭逢些許失望性賣壓,但仍需解讀聯準會政策背後的因素,可能採取調降銀行超額準備金利率等政策。只要聯準會重申維持低利率政策,並承諾將視情況採取措施振興經濟,延長市場期盼至9月20日利率會議,仍有助發揮穩定軍心效果。

此外,9月8日歐洲與英國央行利率會議、9月15日至17日歐盟財長會議、9月28日至30日歐盟政府官員會議,後兩者將討論七月歐盟領袖高峰會的馬歇爾援助計畫,而中國八月通膨數據牽動利率政策方向,巴西央行也可能於八月停止升息,皆影響盤勢甚鉅。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示,美國、歐元區與日本身陷財政困境而面臨債信評等遭到調降的壓力,但反觀新興國家債市第二季以來,如巴西、印尼、哥倫比亞及菲律賓政府因償債能力持續改善,再獲信評機構調升主權債信評等,人民幣兌美元匯價八月以來一路突破創新高,使得亞洲央行為了維持與中國的競爭力也將放手讓亞幣升值,還可幫助亞洲國家抵擋輸入性通膨,與因歐美寬鬆政策釋放出來大量的流動性。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人馬克‧墨比爾斯表示,全球股市正進行震盪打底,隨者聯準會維持寬鬆貨幣政策以支撐經濟成長,通膨預期將走揚,在部份國家實質利率為負的環境,股市將有漲升空間,看好巴西、中國、泰國、印尼與俄羅斯股市表現,商品與消費類股將是投資重心。

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