挑戰國際評級機構 歐盟欲自立門戶

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【大紀元2011年07月05日訊】(大紀元記者張德德國報導)在近期歐洲債務危機的發展演變過程中,國際評級機構惠譽(Fitch Ratings), 標普(Standard & Poors)和穆迪(Moody『s)在歐洲受到多方的批評。歐盟證券與市場管理局ESMA主席麥堯爾(Steven Maijoor)近日甚至威脅說,如果這三大風險評估機構不能遵守歐洲的評判規則,將面臨在歐盟被吊銷經營執照的危險。與此同時,德國經濟界更進一步,要建立歐洲獨立的評級機構,改變現在三大評級公司獨霸全球的局面。

三大國際評級將受到歐盟嚴格監管

在美國的三大國際評級機構標普、穆迪和惠譽在公司、國家、金融產品等的風險評估方面,佔領了全球超過95%的市場。三大評級機構雖然也是私人公司,但他們的評分對市場的影響重大,私人銀行、國家央行、金融監管機關、投資人都要參照這個評分處理業務。法律甚至規定,如果權威評級公司把一種國債評為「垃圾」級,投資基金就必須賣掉這種證券。

長期以來三大評級機構也必須面對來自歐洲的批評。一方面歐洲人質疑三大機構的評級質量。德國基爾經濟研究所所長斯諾瓦(Dennis Snower)指出,2002年,全球計算機網絡經濟泡沫破裂,評級公司甚至沒有事先發覺。特別是在2008年的全球金融危機中,評級機構沒有及時對美國信貸提出警告,三大評級機構現在自己也不得不承認,當時對美國房地產市場的風險評估失誤,遺禍至今仍未消除。另一方面,一些歐盟政經界人士認為,在救援深陷債務危機的歐元區國家如希臘、葡萄牙、愛爾蘭等的過程中,三大評級機構無視歐盟數千億歐元的資金援助和相應的改革方案,大幅調降這些國家的信用評級,造成市場的過度反應,加重了危機的發展。

歐盟新成立的證券監督機構ESMA主席麥堯爾在接受《德國財金時報》的採訪時表示,「我們不必照搬其他國家的管理規則」,如果評級公司不能按照歐洲的規則行事,就不能得到歐盟的經營許可。麥雨爾有意把用於風險評估的美國標準和歐洲的規則區分開來。從七月七日開始,歐盟證券與市場管理局ESMA將是歐盟對國際評級公司的唯一官方監管機構。

歐盟欲建立自己的評級機構

德國著名諮詢公司羅蘭貝格(Roland Berger Strategy Consultants)日前證實,該公司將牽頭,在法蘭克福倡導建立一個全新的歐州獨立評級機構,並開始與黑森州政府、德國證券公司和法蘭克福金融聯合會進行協商。

據羅蘭貝格公司介紹,在風險評估市場缺乏足夠的競爭,一個評級機構的失誤,就有可能導致對市場的極大影響。更重要的是現行的評級系統存在極大的利益關係,因為評級公司由被評估的公司或銀行支付佣金,這就有不能中立評價之嫌。

經歷了2008年的金融危機後,有許多政治家提議建立國家評級機構,而國家經營的國債又是評級機構要評估的對象,所以評級機構還是不能擺脫經濟利益的影響。

羅蘭貝格希望新成立的歐洲評級機構能夠克服這種利益關係。歐洲評級機構將以由投資人、股市公司聯合組成的私人基金的面目出現,而不是官方機構,讓需要風險評估的投資人出錢,保證評級機構的中立。

羅蘭貝格稱,建立歐洲評級機構的倡議得到歐盟國家政府、金融監管機構和投資人的正面回應。羅蘭貝格估計,籌建歐洲評級機構需要六到十二個月,然後還需要二到三年的時間,歐洲評級公司才有可能正真在市場上運作。羅蘭貝格強調,建立歐洲評級機構不是和美國對著幹,而是為了增強風險評估市場的競爭和透明度。

也有經濟學家擔心歐洲評級機構能否做到真正的獨立。法蘭克福大學經濟學教授魏蘭德(Volker Wieland)認為,建立歐洲評級機構還有一個幕後的動機,那就是歐盟國家可以比較容易對評級施加影響。◇

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