避免不了的危機――衰退和蕭條

無論是實體經濟還是金融經濟，都是有漲有跌。只有當需求和供應同時增長時，經濟才能進步。但是，即使兩者都在增長，其速度卻不一定會合拍。

無論是需求增長的速度大於供應，還是供應增長的速度大於需求，最終都會導致經濟出現問題。

如果問題不大，那麼經濟可能開始增長緩慢，產生所謂的經濟衰退。如果問題嚴重，那麼經濟可能會出現負增長，造成經濟蕭條。

在缺乏鐵腕中央調控的自由市場中，市場機制帶來快速增長的可能性，註定了需求和供給的增長速度不會合拍。

因此，經濟衰退似乎是必然，經濟蕭條似乎也是每過一段時間就會來臨。這當然是經濟體中所有成員都不願意看到的結果；在衰退和蕭條的經濟中，幾乎所有人的資產都會縮水。因此，經濟衰退和經濟蕭條可以算是所有人都需要面臨的系統性風險。

那麼，這種系統性風險究竟有沒有規避的方法呢？實際上，近代宏觀經濟調控想做的就是透過控制需求和供給的速度，避免經濟危機和經濟蕭條。

在經歷了諸多失敗和彎路後，宏觀調控在近幾十年似乎得到了成功；這種尖端的中央銀行調控手段被眾人贊許為「大穩健」（The Great Moderation）。

大穩健的意思是說，現在的宏觀經濟調控雖然無法保證衰退不來臨，但能夠讓暴風雨不再來得那麼猛烈，並且讓經濟能夠不怎麼受傷害的情況下立刻復甦並再次飛速發展。而且，大穩健還可以保證經濟不陷入蕭條之中。

和經濟衰退相比，經濟蕭條才是一國政府和中央銀行真正害怕的。在經濟衰退中，每一個成員固然也會受罪；但是，即使沒有政府和央行的干涉，經濟在衰退一定時間後，一般也會自我調節恢復，並再次開始增長。

然而，如果出現了經濟蕭條，那麼來場自我調節的能力基本上就失靈了。這時，一般只有在外部條件發生極大的變化後，經濟才能再次因為刺激而回到正軌。

比如，美國在大蕭條之後近十年都緩不過來，是第二次世界大戰讓美國的需求和供給再次回到巔峰。

而日本在九○年代經歷了「失落的十年」後，是因為中國的經濟騰飛、需求提升才擺脫了無間地獄，但隨著金融危機又再次回到緩慢衰落的泥潭中。

實際上，一個國家之所以在經濟蕭條後需要聽天由命，就因為現在經濟學家也不知道究竟應該怎麼擺脫蕭條的噩運。

雖然大批的經濟學家前仆後繼地學習和研究各次經濟蕭條，並就蕭條的起因和終結提出了各式各樣的理論，但當真正的蕭條來臨時，經濟學家們還是顯得有些束手無策。

所以，我們真正應該問的問題是，為什麼有了前車之鑒，經濟還能來到崩潰的邊緣？真正正確的政策應該是防患於未然，雖然偶有經濟學家很早就預測到了危機，但大多數經濟學家都沒有意識到經濟面臨的危機及其嚴重性。

而這也正是問題所在：當我們的經濟學家有了大量數據和以前的案例時，依然無法避免經濟蕭條。這次經濟危機讓我們懷疑，所謂的大穩健是否真的存在。

也許，過去幾十年的調控其實並沒有把洪水疏通，而不過是把洪水累積起來。一旦決堤，大水會變得更加勢不可擋、一發而不可收拾。@(待續)

摘編自 《經濟的邏輯：從個人、企業到國家，為你揭開經濟世界的面紗》臉譜出版社 提供