【大紀元2011年12月02日訊】（大紀元記者李曉宇綜合報導）中共官方週四（12月1日）公佈的中國製造業採購經理人指數回落至臨界點（50）以下，表明製造業11月出現了近三年來的首次萎縮，國內外市場需求趨緩，企業生產動力不足。此前週三（11月30日），央行剛剛下調了存款準備金率，目的是拉動經濟增長，意味著當局貨幣政策回歸寬鬆。

據《華爾街日報》報導，兩項調查均顯示中國11月份製造業活動出現萎縮，創下2009年第一季度全球金融危機爆發以來的最低水平。

官方PMI從50.4降至49.0

中共11月份官方採購經理人指數（PMI）從10月份的50.4降至49.0，低於此前接受調查的分析師預計的49.7。

這是該指數自2009年2月份以來首次跌破50這一臨界點﹔當時中國經濟仍受到全球金融危機的影響。

PMI指數高於50表明製造業活動保持擴張，低於50則表明製造業活動出現萎縮。

野村(Nomura)經濟學家張智威表示，疲軟的PMI數據可能對週三中國央行決定下調商業銀行存款準備金率起到了一定作用。他表示，有關部門肯定略早於數據正式發佈就得知了這一數字。

匯豐PMI從51.0降至47.7

由匯豐控股(HSBC)公佈的PMI終值也從10月份的51.0降至47.7，低於匯豐控股11月23日公佈的預覽指數48.0。匯豐製造業PMI預覽指數根據每月採購經理人問卷反饋總樣本量的85%-90%為依據編製。

匯豐控股中國首席經濟學家屈宏斌在公告中稱，11月份PMI終值數據反映出中國製造業商業環境急劇惡化，考慮到通貨膨脹放緩速度快於預期，這意味著經濟增長將取代通貨膨脹成為中共當局的首要政策擔憂。

匯豐PMI在過去數月一直低於官方PMI。在過去五個月中，匯豐PMI有四個月位於50的分水嶺下方。11月份的匯豐PMI也創下了2009年3月份以來的最低水平。

花旗集團(Citigroup)的經濟學家Shuang Ding表示，匯豐的調查對像更傾向於小公司，因此該指數的疲軟表現反映出小企業所面臨的融資困難。

製造業和房地產市場均出現萎縮

在全球經濟整體出現蕭條的形勢下，製造業出現萎縮。此外，商家為促銷不得不採取大幅降價的措施，而已經購買了房產的居民則對自己的財產無形中”縮水”感到不滿，甚至出現退房潮。

下調銀行存款準備金率 回歸寬鬆貨幣政策

德國之聲分析說，兩年來，中共領導人一直在致力於控制過熱的經濟和飛漲的物價，而現在當製造業出現萎縮跡象時，他們又不得不推翻過去的政策，重新採取相反的措施，以防止經濟增長放緩給社會帶來不穩定因素。

儘管重新採取寬鬆政策有可能會再度導致通貨膨脹，但是對於中共當局來說，經濟增長放緩的威脅似乎更為嚴峻。因為企業生產活動的收縮意味著更多的工人將會失去工作，為社會增添不穩定因素。尤其在南方，接連發生的工廠抗議事件就表明，大批出口導向型企業在面臨債務危機和業務收縮時，已經進行了裁員。

經濟增長比抑制通脹更重要？

渣打銀行上海分部的經濟分析師格林（Stephen Green）認為，中國央行下調存款準備金率的決定顯然表明，北京在平衡各種風險時，將經濟增長放在比抑制通貨膨脹更為重要的地位上。出口工業和一些其它經濟領域（如地產）增長冷卻的速度過快的種種跡象，則讓當局產生失業人數激增和社會動盪的擔憂。

（責任編輯：高靜）