【大紀元2011年12月12日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉眾所關注的歐盟高峰會達成協議，歐債處理進程出現重大進展，激勵全球股市止跌回穩，風險性資產買氣增溫，資金率先回流美國，美股、美債同步強力吸金，上週分別淨流入41億及44億美元，分列股、債基金吸金之冠。

新興市場資金回流，雖然整體新興市場基金仍呈現淨流出，但已縮減至不到2億美元，其中全球新興市場、拉丁美洲及金磚四國基金已轉為吸金態勢，終結2-3週的淨流出。

隨著市場風險偏好改善，風險性債券終於見到資金回籠跡象，新興市場債券基金淨流入1.63億美元，終止2週淨流出，高收益債券基金則大舉吸金19.4億美元，創下史上第四大單週淨流入紀錄，吸金氣勢銳不可擋。

摩根富林明環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克 (Robert Cook)表示，資金大舉回流高收益債，主要著眼於企業獲利依然保持增長趨勢。庫克分析，今年高收益企業獲利成長平均達兩位數以上，且帳上現金水位充足，基本面佳，違約率僅1.02%，但目前高收益債利差約719個百分點，約當反應7%的違約率，顯示未來利差仍有收斂空間，JPMorgan證券也預估明年違約率將維持1~2%的低檔水準。

摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗表示，眼見全球貨幣環境日益寬鬆，新興市場債的到期收益率逾6%，加上平均信評已達投資等級，一旦風險偏好回升，當然吸引國際資金優先回流。儘管短線波動仍大，但對新興市場債券中長線樂觀看法不變，主要是新興國家掌握了全球85%的外匯儲備，隨著新興國家貨幣政策由緊轉鬆，利於資金重返新興債市，挾財政體質及經濟成長優勢，資金可望持續進駐新興市場債。

摩根富林明美國科技基金經理人葛雷哥‧托特 (Greg Tuorto)指出，除了歐債問題逐漸明朗，美國經濟數據持續偏向正面，尤其是週領失業金人數下滑至40萬人以下，進而帶動美股樂觀氣氛，今年迄今，道瓊工業指數上漲逾5%，居全球主要股市之冠。

展望未來二年，托特表示，除了新興市場經濟持續高成長外，成熟市場的歐洲將面對長線經濟調整，日本則因震災而經濟增長波動大，但美國經濟預期可連續二年維持擴張，目前全球主要經濟體中，僅美國的製造業採購經理人指數仍力守於50以上，成為全球投資亮點。

進一步觀察Q3美國企業財報，托特說明，超過71%的企業獲利優於預期，以科技股財報最為突出，不僅優於整體產業，更有75%的科技企業獲利高於市場預期，正因其海外營收佔比最高，達57%，成為美國經濟邁向復甦之路的領頭羊。◇