熱錢流出中國基金避風險沽空頻頻

更新 2011-11-23 7:50 PM

【大紀元2011年11月23日訊】（大紀元記者高紫檀綜合報導）連月來，不斷有國際機構為降低投資風險賣空中國股票，市場分析熱錢正流出中國。

多家國際機構為降低風險做空中國股票

11月14日，高盛申報減持17.52億股工行H股，涉資約85.5億港元；同日，美國銀行公告將出售104億股建設銀行股份，預計套現約為513億港元。

高盛是一家著名的國際投行，它在國際金融上的舉動總是謹慎而又深謀遠慮，也讓經濟分析人士相當關注。儘管高盛和美國銀行的解釋各有說法，或為「資產調整」，或為「充實資本金的需要」，但一些經濟人士始終認為，高盛的舉動並不尋常。

原因在於，這次高盛的賣出行動並不孤立。此前一月，德意志銀行減持農行近3億股，涉資約8億多港元；摩根大通場內減持農行5,000多萬股，涉資約1.4億港元；兩個月內，僅以上四家國外投資機構減持的中資銀行H股金額就達到600多億港元。

再往前看，9月末，146家QFII(合格境外機構投資者)公司持有的A股股份，從二季度末的近52億股，整體減持近5億股，減持近一成，農業銀行、中信證券、萬科等都遭到了QFII大比例的減持。強生控股則同時遭遇瑞士銀行、挪威中央銀行、荷蘭安智銀行和東方匯理銀行的減持。

9月22日，美元兌人民幣無本金交割遠期合約(NDF)出現了大量拋售，至收盤走高730個基點至6.4270，國際上此前看漲人民幣轉為貶值預期。

中國的銀行數據顯示：熱錢流出中國

與國際機構賣空中國股票相呼應的是，據中共央行公佈的數據，10月份中國外匯占款餘額達254,869億元（40,050億美元），9月份為255,118億元，顯示10月份中國外匯占款淨減少近250億元（39.13億美元）。

據中金公司在最新的利率策略週報中的估計，10月「熱錢」流出中國的規模大約為1,800億元。

中國人民大學經濟學博士馬濤在《證券時報》發表觀點認為，過去10年，熱錢年均流入中國近250億美元，2003年至2010年，人民幣單邊升值預期強化，熱錢合計淨流入近3,000億美元。熱錢大多投入到房地產、股市、地下錢莊、商品炒作市場中，受前期房地產調控和貨幣政策收緊影響，國內資產市場趨冷，不論是成交量還是成交金額都偏低，令熱錢失去獲利的空間，大量熱錢在籌劃見好就收、清倉離去。

中國將面臨經濟危機

一些經濟學家認為，高盛等外資公司的賣空舉動與熱錢大規模撤離中國，並非只是表面那麼簡單，而是有更深層的原因。

10月份，對高盛公司有著深入研究的經濟學家朗咸平在瀋陽的一次授課中，講出了中國經濟目前面臨的問題。在他看來，中國經濟目前已經「病入膏肓」，中國製造業已經出現危機，中共政府已經破產，中國面臨經濟危機。

朗咸平認為，中共政府此前提出的四個經濟刺激方案，包括4萬億刺激經濟方案，十大產業振興方案，汽車家電下鄉方案，以及銀行信貸的六成轉作基礎建設方案，使去年中國經濟70%GDP來自鋼筋水泥，中國經濟各行業嚴重產能過剩。同時這四個方案將帶來嚴重民族災難，中共各級政府將全面破產，中國經濟將出現大蕭條。

經濟學家綦彥臣在接受大紀元記者採訪時說，中國金融結構很有問題，基本都是國家壟斷，真正的民間金融機構是沒有的，有也是不合法的，中央高層管理知識水平不夠。這樣導致股票市場不能與銀行市場協調起來。

中國經濟產能過剩的問題相當嚴重。近三年來他一直在關注這個問題，庫存累高。儘管這樣，由於政府壟斷，商品價格卻居高不下。最明顯的一個例子就是，中國燃油的價格比美國高，而中國進口石油並不比美國少多少。

綦彥臣認為，中國每個地方政府都已經出現債務危機，也都等待著將債務打包送給中央，中共政府其實也是個「大希臘」（註：希臘正面臨債務危機）。中國經濟目前進入這個狀態，已經很危險。

他說，中國經濟危機已經開始，中國經濟已經沒法可治，無奈地等待崩潰。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田也認為，多家國際機構做空中國股票與熱錢撤離中國，這些問題的關鍵是中共經濟太虛弱。

分析機構警告中國經濟存在風險

事實上，以上經濟學家的觀點並不孤立，一些分析機構同樣也對中國經濟充滿憂慮。

11月15日，IMF的「金融部門評估計劃」（FSAP）報告指出中國金融部門近期面臨幾大風險：快速的信貸擴張導致貸款質量惡化；影子銀行和表外活動導致銀行脫媒（金融非中介化）現象加劇；房價下跌；全球經濟形勢不明朗。並警告說，如果幾個風險同時發生，銀行體系可能受到「嚴重影響」。