【大紀元2011年10月01日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉週初投資人對於歐債問題擔憂仍揮之不去，所幸後續市場揣測歐洲決策官員可望降息並通過重新買進資產擔保債券等緩解債務危機的方案，希臘在滿足得到金援的條件上取得進展、德國國會也通過擴大歐洲金融穩定基金規模的法案，市場信心回升，亞股止跌反彈，惟部份亞股仍有賣壓週線呈現下跌走勢，小型股週初跌幅較重也導致週線收黑。
據彭博資訊統計至9月29日，總計過去一週摩根士丹利亞洲不含日本指數上漲2.74%、亞洲不含日本小型企業指數下跌1.26%。
中國經濟成長趨緩 陸股下跌至14個月低點
中國人民銀行行長周小川、國務院副總理李克強雙雙指出，穩定物價、抑制通膨為當前首要任務，投資人擔憂中國官方緊縮政策，加上來自美歐的出口需求減弱，將衝擊中國經濟成長趨緩並侵蝕企業獲利，拖累陸股下跌至14個月低點，滬深300指數十大類股除能源股外其餘全數收黑。
標準普爾表示，中國地產商面臨日益嚴峻的信貸環境，媒體也報導重慶市將自十月起開徵存量房房產稅，投資人對於地產開發商融資成本上升、銷售可能下滑的擔憂最為明顯，衝擊保利、萬科等地產類股下挫，江西銅業、中國鋁業等股跌幅進一步加重，壓抑原物料類股週線挫跌5.19%，跌幅居十大類股之冠。
港股也呈現下跌走勢，地產類股隨內地股市走跌，於港股部份仍為表現最弱的類股群，匯豐、渣打等歐系銀行股與中國工商銀行等內地銀行股週線也都下跌，中國石油天然氣等能源類股表現較佳，週線呈現收紅格局。
台股週線收紅
台股週線收紅，主要受惠於百貨貿易、觀光、水泥塑膠等傳產類股與金融類股漲勢所帶動，尤其中國即將進入十一長假，相關消費題材發酵帶動百貨貿易類股週線揚升8.09%，漲幅高居各類股之冠，電子類股則以半導體類股與通信網路類股表現較佳。
據彭博資訊統計至9月30日，總計過去一週上證綜合指數下跌3.04%，香港恆生指數下跌0.79%，恆生中國企業指數下跌1.75%，台灣加權股價指數上漲2.55%。
韓股科技、運輸設備與金融類股領漲收高
金融類股主要反應歐債問題解決之路略有進展，科技、運輸設備類股則多反應韓元匯率貶值可望帶來的匯兌收益期待，尤以科技類股週線9.97%漲勢居冠，權值股三星電子表示今年可望達到平板電腦銷售預估，又獲券商調升股價目標，股價揚升10.82%，樂金集團股於近期跌深後也明顯反彈，全球第三大手機製造商樂金電子股價揚升16.51%。
泰股收黑 表現相對其餘亞股弱勢
泰國央行表示因全球經濟趨緩，因而將下調該國經濟成長率預估，引發市場恐慌性賣壓蜂擁而出，拖累泰股收黑，表現相對其餘亞股弱勢，尤其國際油價走勢震盪，PTT、PTTEP等能源類股成為賣壓重心，類股週線下跌7.68%，銀行類股走勢相對抗跌。
印股隨亞股收紅
印度盧比匯價貶值增添投資人對於出口類股獲利前景的期待，帶動Infosys、塔塔諮詢等軟體服務類股走揚，權值股信實工業也有漲勢，惟銅製造商Sterlite、鋁製造商Hindalco等原物料類股隨金屬價格走跌，略收斂印股漲勢。
據彭博資訊統計至9月30日，總計過去一週韓國KOSPI指數上漲4.25%，泰國SET指數下跌4.36%，印度SENSEX指數上漲1.89%。
未來一週市場觀察指標：中國九月份PMI數據、歐債發展
富蘭克林證券投顧表示，未來一週，中國進入十一長假假期深滬股市全週休市，仍須留意中國官方所公佈的九月份製造業採購經理人指數，依據彭博資訊對於分析師所作調查預估，九月份數據將由八月份的50.9上升至51.1，仍處於象徵擴張點的50之上。
而觀察匯豐先行公佈的九月份數據持平於八月份的49.9，已連續三個月位處50以下，分析原因在於官方製造業數據乃是針對中國20個產業超過800家企業所作之調查，重點著重於大型企業，匯豐製造業數據則是針對超過400家企業所作之調查，較偏向於中小企業，反應中小型企業處於較為明顯的信貸緊縮環境。
富蘭克林證券投顧表示，九月以來港股跌勢居亞股最重者，由於中國無論就經濟或企業基本面來看並無大幅下行風險，因此評估港股的驟跌大部分應是反應其為亞股流動性最佳的股市，例如中國最大消費電子產品製造商TCL，本週表示受惠於電視、智慧型手機與家電產品銷售成長，預期今年前九個月獲利將較去年同期成長335%。
亞洲貨幣貶值議題
八月底九月初美元指數轉強以來，亞洲貨幣展開競貶潮，各亞幣貶值幅度不一，其中韓元貶值幅度甚至將近一成，反應資金自風險性資產撤出，並以流動性最佳的貨幣與持有該國政府公債部位較大者為優先。
富蘭克林證券投顧認為，亞洲貨幣擁有強勁的經濟與財政基本面支撐，惟是否能夠扭轉九月以來的頹勢，仍須視歐債問題的解決能否進一步明朗化，若此，金融市場信心回升將有助於資金回流亞洲等風險性資產。近期南韓、印尼等國均有進場干預匯市阻貶，印度、泰國也有干預匯市宣示，在風險意識降溫、外資資金回流前，希冀各國官方干預策略，能相對止住亞幣貶勢。
印度緊縮政策議題
富蘭克林證券投顧認為，全球市場受到歐美債務問題影響出現大幅下跌，但除了風險趨避可能影響外國直接投資與本國企業海外融資之外，對印度應該不會有直接的影響。
企業投資活動回溫若能持續，輔以服務業與農業部門強勁擴張，印度可望抵禦全球經濟成長放緩對於印度出口業的潛在影響。九月以來受惠投資人對於印度官方緊縮政策放緩的預期，支撐印股展現抗跌之姿，央行副總裁9月23日即表示，由於油價上漲的趨勢不明顯加以印度國內經濟已在放緩，未來通膨壓力可望獲得舒緩，現階段可能已接近緊縮政策循環的終點。因此後續可持續留意印度通膨是否可以隨國際商品價格下滑與印度農作產出增加而下滑，而印度央行下次利率會議時間為10月25日。
亞洲國家經濟更趨內需導向 有助化解經濟硬著陸擔憂
富蘭克林證券投顧表示，美歐國家債信危機與經濟成長放緩確實將對亞洲國家出口動能帶來衝擊，然而，歷經2008年金融海嘯過後，亞洲各國政府無不以擴大本國內需市場以及強化區域間貿易活動往來，來改善過去過度倚賴對於美歐國家出口所拉動的經濟發展模式。因此除非美歐國家有陷入嚴重衰退的風險，預期對於亞洲國家實體經濟應不至於形成太大威脅。
以美銀美林證券的資料顯示，2003年亞洲不含日本佔全球經濟規模比重，已達到約三成五的水準，預期至2030年此比重將可拉升至約五成水準，亞洲國家實有撐起半個世界的潛力。
就通膨狀況而言，依據聯合國糧農組織的糧農指數最新八月份數據為231.13，低於二月份高點237.68的數據，顯示目前全球農產品價格相較年初高點已有回落，硬性商品如原油與銅等工業金屬價格也較上半年有明顯修正，加以全球經濟趨緩的預期以及亞洲各國央行自去年以來累計超過40次的升息動作，預估將能抑制通膨預期，有助亞洲國家今年下半年至第四季通膨觸頂下滑。
各國央行的緊縮政策步調也可望放緩，實際上包含南韓、印尼、馬來西亞與菲律賓等國央行，於九月初的利率決策會議均已暫停升息動作，預期對於整體經濟與金融市場的緊縮政策桎梏可望獲得鬆綁。
中國八月份進口成長30.2%至1556億美元的歷史新高水準，同期出口也成長24.5%、優於市場預期，顯示中國經濟能抵擋歐洲國家債信危機與美國消費者信心疲弱的衝擊，尤其進口加速成長顯示中國國內需求仍維持強勁動能，經濟硬著陸的風險也大幅降低。
時序即將進入第四季的傳統消費旺季，2011年十一長假加計兩個週末，連假將達九天，統計自2001年至2010年十年間中國各月份消費品零售額數據，可以發現每年10至12月份零售銷售狀況有明顯優於其餘各月份的趨勢，反應十一長假黃金週與年底消費旺季效應。
中國自9月1開始，上調個人收入所得稅起徵點，由每個月2,000元人民幣上調至3,500元人民幣，預期有助轉化為中產階級以下民眾的消費實力。
