【大紀元8月24日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)股民或許容易健忘，但歷次的股災確實都出現在9至10月間。今年7月，標準普爾500指數上漲6.8%，許多投資人因此對今夏的行情滿懷憧憬，不過《華爾街日報》近期卻歸納了10大利空，希望投資人小心提防。

1.股價並不便宜
據耶魯大學經濟學教授席勒(Robert Shiller)統計，企業獲利經過周期性調整之後，目前美股的本益比高達20倍，超出歷史平均值的16倍。

2.聯準會小心翼翼
不久前，聯準會警告，美國經濟復甦疲弱，因此計劃將投資房貸證券的收益用來購買國庫券，宣示對通縮展開長期的抗戰。這或許有助於長債利率的下跌，但對於在萬點附近徘徊的道瓊指數絕非好事。

3.投資圈太樂觀了
美國積極投資經理協會近期調查，經理人都預期股市還會再漲。投資情報(Investors Intelligence)近期調查也指出，分析師都很樂觀。從反市場心理面解讀，這反而是壞消息。

4.通縮已然存在
消費者物價指數已連續三個月下跌，而且更不好的是，這將衝擊工資。勞工部報告中說，第二季工人的時薪較一年前減少0.7%。難怪聯準會擔心。在通縮的時代，工資、企業營收、房價、股價都會縮水，還好負債不會快速增加。

5.美國欠債太多
當前的美國，家庭、企業、州政府、地方政府、聯邦政府都背負著龐大的債務。據聯準會估計，扣除金融業，美國整體負債35萬億(或兆)美元較10年前的18萬億美元增加1倍。

6.就業情勢真的很差
官方公布，近期的失業率是9.5%，但事實上，目前20歲以上的成年人有工作的比例是61%，創1980年代以來新低。

7.房市的災難仍未遠離
上個月，法拍戶數激增，銀行收回了93,000戶房屋，月增率9%。房產調查機構RealtyTrac估計，今年法拍屋可能攀升到100萬戶。

8.九月勞工節即將到來
就歷史經驗，歷次股市崩盤都發生在9至10月間。2008年、1987年與1929年的股災都發在這段時間。

9.國會選舉將屆，法案停擺
許多人擔心，11月的國會選舉中民主黨可能會失去一些席次。這對將來的法案通過，以及股市信心的提振都不是好事。

10.經濟數據沒有好消息
美國供應管理協會(ISM)公布，七月份製造指數下滑，新接訂單也不理想。此外，外貿逆差擴大，第二季的GDP增長也比預期差。歐洲六月份的工業生產指數比預期差很多。中國經濟也降溫。通訊設備大廠思科(Cisco)警告，未來有隱憂。

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