【大紀元5月26日訊】(大紀元記者張東光編譯)由於歐洲債務難解、中國經濟降溫，以及美國銀行放款與貨幣供給減緩等因素，里昂證券策略分析師、同時也是《泡沫經濟：日本80年代特別投機潮與90年代戲劇性破滅》的作者克里斯托弗．伍德(Christopher Wood)，24日在《華爾街日報》撰文，認為「不排除二次衰退的可能」(Don’t Rule Out a Double Dip Recession)。

他指出，上週德國政府限制無券放空歐元區政府公債、衍生性商品與金融股的措施，全球金融市場做出熊式的（bearish）利空反應。投資人擔心，德國或許還有進一步的動作，而美國等西方國家可能也會效法德國，採用政治的手段阻礙自由市場的運作。

西班牙央行接管了一家地方銀行，讓投資人再次擔心歐債危機，進而大舉拋售持股。他認為，希臘危機顯示，缺乏政治統合的歐元區是很難達成貨幣統一的。

他還指出，三月期的倫敦同業拆款利率(Libor)近幾週突然竄高，這很可能引爆另一個歐洲信貸危機。國際清算銀行(BIS)資料顯示，歐洲銀行去年底曝險在葡萄牙、義大利、希臘與西班牙工債的金額為2.8萬億(或兆)美元，占全球銀行曝險的比重89%。

在中國，兩個月來打擊房市投機的緊縮政策讓投資人緊張。中共當局為了安撫對高房價不滿的民心，已讓房價下跌，房市交易量較四月上旬劇降50%。

他認為，北京打房的緊縮政策在第三季底之前不會鬆手，但由於歐洲風暴驟起，打房政策可能會提早結束。如果政策轉趨寬鬆，很可能讓2009年初的狀況重演，屆時房市需求又將再起。

美國上週公佈，四月份消費者物價指數(CPI)創下44年新低，西方國家似乎有通縮的問題。如果美國五月份的CPI年增率持平，然後六月下降1.4%，明年一月前都維持零成長，這樣的趨勢會讓大家擔心通縮的問題，聯準會主席柏南克很可能維持零利率。

愛爾蘭四月份CPI年減2.1%，連續16個月通縮，直把通縮20年的日本比了下去。愛爾蘭政府去年刪減占高達GDP 14.3%的赤字，並計劃2011年刪減10%，2014年2.9%。

其他歐元區國家肯定會跟進愛爾蘭。例如，西班牙2009年家庭債務占GDP比重83%，2011年之前有1,650億歐元的國債到期。西班牙四月份扣除食物與能源的核心CPI下跌0.1%，為1986年8月以來首次通縮。由於西班牙失業率高達20%，通縮的趨勢恐將持續。

在美國，銀行放款與貨幣供給同時下降，此一狀況若不改善，2011年美國GDP增長將受影響，近期標準普爾500(S&P 500)指數的下跌多少反映此一預期，不久之後華府或國會對於目前經濟復甦的希望或許會破滅，進而提出另一輪的刺激政策。

關於人民幣，北京方面雖已暗示將在年中開始升值，但由於人民幣兌歐元自去年11月以來已升值24%，中共當局對人民幣升值的想法可能生變。人民幣若不升值，華府保護主義抬頭的風險不可忽視。中美貿易問題一籮筐，「二次衰退」(double dip)的議題或許是西方最不願提及，但卻是必須正視的禁忌。
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