【大紀元5月2日訊】(美國之音2010年 5月 01日報導)隨著全球經濟持續復甦，主權財富基金的活動漸趨活躍。美國金融界的一些專家認為，美國應該擴大吸引主權財富基金。

*主權財富基金規模擴大*

在金融危機爆發之前，方興未艾的主權財富基金(SWF)曾引起熱烈討論。支持者看重其可觀的投資規模和穩健的投資策略；反對者質疑，有政府背景的龐大資本是否會背離市場規則，為政治服務。金融危機的爆發使這些辯論驟然降溫。不過，全球主權財富基金的規模持續擴大。

追蹤主權財富基金的跨國投資諮詢公司Preqin最近公佈的一項調查報告說，據估計，2009年全球主權財富基金比上一年增長近百分之10，達到3點51萬億美元，預計未來10年內將進一步增長至10萬億美元。

*投資策略出現變化*

紐約大學法學院研究跨國投資的艾弗拉姆．查拉米甚(Efraim Chalamish)說，金融危機爆發後，各國主權財富基金不僅規模擴大，而且投資策略也出現了明顯的變化。

他說：“這些基金意識到金融危機使其在證券市場遭受巨大損失後，它們在意識到進入其它國家投資遭遇的強大政治阻力之後，這些基金開始更多的投資於合資企業和長期戰略性合作。比如，德國國營鐵路公司最近和卡塔爾主權財富基金簽訂一筆投資協議。卡塔爾參與到德國長期的鐵路修建計劃，合作形式是德國利用自己的技術和管理，然後由卡塔爾提供資金。”

查拉米甚是本星期五在華府著名保守派智庫美國企業研究所(AEI)出席一次主權財富基金研討會的時候說這番話的。

Preqin最近公佈的調查報告指出，由於包括中國和俄羅斯等國主權財富基金在金融危機中遭遇縮水，因此，很多大型基金此前暫停的分化投資組合計劃目前正在恢復。這份報告指出，截至2009年，全球主權財富基金投資仍然以股票和債券市場為主，但已經開始明顯地向房地產市場、基礎設施、和私募股權轉移。

*馬奇克：美國需要吸引更多主權財富基金*

全球最大的私募股權投資公司之一凱雷集團(Carlyle Group)全球事務部負責人戴維．馬奇克(David Marchick)在出席美國企業研究所研討會時指出，在目前國內投資恢復乏力的時候，美國需要更多的主權財富基金入境。

他說：“經濟學家一致同意的唯一一件事情就是，外國直接投資對接收國和來源國的經濟都有利。如果美國需要更多外國直接投資的話，是否意味著美國需要更多主權財富基金？我認為答案是肯定的。傳統上看，美國一直是全球吸收外國直接投資最多的經濟體，但很遺憾，美國並不是全球吸收主權財富基金最多的國家。目前的分佈大致是，百分之40流入歐洲，百分之40流入亞洲，只有大約百分之20流入美國。”

*過度審查*

馬奇克說，美國在吸收主權財富基金投資方面相對落後的原因並非投資環境，而是負責對外資入境進行監管的美國聯邦機構美國外國投資委員會(CFIUS)的“過度審查”。

他說：“美國經濟總量的百分之80屬於非關鍵部門。其餘百分之20的投資範圍內存在引起國家安全關注的可能。在這個部份裡，大多數投資者，比如來自英國、加拿大的投資者，進入美國投資不會有任何問題。所以能引發問題的投資實際上只有很小的一部份。在這個部份裡，我們認為美國外國投資委員會的現有程序可以充分應對。在很多案例中，我們甚至認為委員會的調查過於激進。”

馬奇克援引凱雷集團的市場調查數據說，2008年，主權財富基金進入美國參與並購和其它投資活動的案例總共有155起，其中百分之15的案例受到美國外國投資委員會的調查。而據初步統計，2009年，在全球投資活動下降的影響下，主權財富基金進入美國投資的案例降至65起，但其中有百分之35的案例受到美國外國投資委員會的調查。

紐約大學法學院研究跨國投資的查拉米甚教授預計，隨著全球經濟的復甦，無論是藉助大宗商品出口，還是以來貿易盈餘而創立的主權財富基金在經歷兩年相對沉寂後，將會很快進入一個重新佈局的時期。美國應該對這種在投資策略和投資組合上與一般養老基金並無本質區別的資金來源敞口窗口，而不是拒之門外。