【大紀元2010年12月22日訊】（大紀元記者文華綜合報導）12月 21日，美國《華爾街日報》報導了通過後門併購、借殼在美國上市的350多家中國公司，大多投資回報率低，涉嫌財務造假，審計混亂等違規現象。目前美國政府已開始對此進行整頓和處理，眾議院還將在明年舉辦聽證會。
文章指出，在過去幾年裡，至少有350家中國公司通過後門併購（backdoor merger），收購了一些瀕臨破產的美國小公司，並以美國公司的名義在美國各大證券交易所上市，由此獲得大量美國投資。目前美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)已開始整頓幫助中國公司赴美上市的「反向收購」行為，SEC正在逐步調查美國會計師、律師和投資銀行家組成的網路是如何違規幫助中國公司到美國股市上市的。美國眾議院金融機構委員會(House Committee on Financial Services Committee)還可能在2011年舉行有關中國公司會計問題的聽證會，希望儘早阻止類似馬多夫(Madoff)醜聞的欺騙行為。
違規幫助借殼公司的審計公司將受罰
中國企業要在國內交易所的上市，必須通過政府監管機構的曠日持久的審核，為此很多公司想到了在美國上市圈錢的快捷方式。據悉，這些反向收購股票的市值都在5億美元以下，從農業和食品到工程與化工，覆蓋各行各業。
在美國股票交易所上市的公司，必須由在美國上市公司會計監管委員會（Public Company Accounting Oversight Board，簡稱PCAPB）註冊的審計公司進行審計，但據SEC首席會計師介紹，截至今年春天，在美國上市的約350家中國公司都在使用幾乎不知名的小型美國審計公司，而這些公司可能又將項目承包給中國本地公司，由此帶來審計失真的嚴重問題。
如在中國節能科技有限公司一案中，SEC的檔案顯示，加州審計師Kerry Dean Yamagata在對該公司2004年和2005年公司檔的審查過程中，未能「運用專業懷疑態度和應有的職業謹慎」，被SEC責令沒收12.95萬美元。 2006年，China Energy在納斯達克的交易被停牌後不久，SEC起訴其違反聯邦證券法律。
借殼公司業績縮水60%
今年9月，《華爾街日報》還發表了一篇題為：「 中國企業在美借殼上市之路」的長篇調查報告，具體揭示了中國公司是如何利用欺騙手法，非法在美國上市的，以及上市後他們的業績如何。
文章指出，所謂 「反向併購」 (reverse takeover)，就是說一家正常經營的中國公司將資產注入一家處於休眠狀態的美國殼公司，然後將其在美國上市，如中國醫療設備公司穩健醫療集團(Winner Group)借殼Las Vegas Resorts，輪胎製造企業中森國際(Zhongsen International)借殼Rub A Dub Soap等。
吸引美國投資者的是中國經濟的快速增長以及沃特USX中國指數(Halter USX China Index)一路上揚的趨勢，2009年USX的漲幅超過60%。不過絕大多數通過反向併購借殼上市的中國企業的股票卻表現慘澹。350多家借殼上市的中國公司，總市值最高時超過500億美元，目前已縮水至200億美元，縮水比例高達60%。
美國財經雜誌《巴倫週刊》（Barron’s）針對最近158家借殼上市中國企業的一項研究顯示，這些股票頭三年的收益中位值落後於沃特USX中國指數75%。，落後於小盤股指數羅素2000 (Russell 2000) 66%。
中國公司虛報40倍營業收入
文章具體給出了一些實例。如2010年6月，在香港的美資調研公司Muddy Waters Research工作所謂兩名研究員發佈一篇報告，指責在美國證券交易所(Amex)上市的東方紙業存在欺詐行為。他們稱在2010年1月到訪東方紙業的工廠，發現那裏人員無所事事，房屋破爛不堪。經過測算，他們估計該公司向美國證交所提交的申報材料中將公司資產價值誇大了10倍左右，營業收入也高估了40倍。該公司在美國借殼上市後，其殼公司的股價從幾美分一路狂漲到年底時的15美元左右，不過Muddy Waters的調查報告公佈後，其股價一路狂跌至5美元。
再比如，在紐約證券交易所上市的，從事化肥製造和暖房經營的中國綠色農業公司(China Green Agriculture,CGA)，該公司在提交給美國證交會的材料中稱其2008年的營業收入為2300萬美元，但在中國西安申報的納稅材料中營業額不到800萬美元。文章還詳細介紹了像杜青松、徐傑和魏這樣專門幫助中國公司在美國上市的「推手」，不過這幾個人都存在嚴重欺騙記錄。
