【大紀元10月25日訊】最近一個熱門新聞就是三大銀行暫停了他們的法拍工作，使美國整個銀行業處於半癱瘓狀態，是甚麼導致了法拍這輛火車在轟隆隆的行駛途中突然間嘎然而止了呢，以後它將駛向何方?
　　
這一切又要回到次貸危機的根源。曾幾何時，互聯網泡沫經濟已漸漸被人淡忘，進入二零零零年來，房地產價格一路上漲的勢頭也曾令整個社會深信：房屋價格只升不降。華爾街為了從中營利利用房屋抵押貸款製作出了各種五花八門的金融衍生產品，他們將貸款打包，重組成股票證券，極盡各種形式，將它們變成可流動的證券產品通過華爾街賣給全世界。直到眾所周知的次貸危機來臨，打破了夢幻。

巴菲特零三年就曾指出，那些幾乎沒人弄明白的金融衍生品是「大規模金融殺傷武器」，零八年巴菲特提到債務抵押證券 (CDO, Collateralized Debt Obligation)，仍然覺得荒謬：一個CDO方陣，這需要閱讀高達75萬字的文件資料才能理解的怪物不知是何物。銀行從房屋貸款機構買進房貸的債權後，再轉賣給兩房，兩房再對不動產抵押債券 (MBS, Mortgage Backed Securities) 進行包裝，與其他類金融衍生商品一起，設計出CDO，其實就是債券，也就是說，房貸債權被進行資產證券化以後是RMBS (Real Estate Mortgage Backed Securities)，而將RMBS再次證券化，就出來了CDO。而CDO通過發行和銷售給眾人，由眾多的持有人來分擔房屋貸款的風險。
　　
本來這是個符合理想的設計，但是一旦許多屋主不能支付貸款月供後，由他們的貸款擔保的證券就一文不值，而銀行要進行法拍、沒收工作時才發現有問題。因為借款要有借款憑證，即過戶時簽的「NOTE」，借款協議書，這份小小的文件應該由債權人持有，憑它債權人才能沒收法拍不還錢的人的房子。在整個貸款證券化的過程中，這份借款已從原來的最初銀行轉手了無數次，因為華爾街的投資銀行們要對它們進行分類，按風險、利率等等，分裝成不同等級的證券，才可以賣給其他投資人。在這一過程中，借款協議書也沒有按法律要求由原來的A銀行背書(endorse)給B銀行，再由B銀行轉讓背書給C等等，其結果是很多現在擁有這些貸款的銀行要對房子進行拍賣時發現它們手上並沒有這張小小的原借款人簽署的借款協議書，銀行內部的文件根本是一團糟，他們甚至指定那些為他們專門從事法拍工作的律師事務所 (法拍工作幾乎由幾個律師事務所壟斷) 立即編造這些借款書，當然產生了不少冤假錯案。
　　
有的人已經付清了自己的房子卻收到通知房子將被法拍，有的人根本沒有逾期不付也被通告法拍，那如果你買法拍屋買了那被錯誤法拍的房子，誰會是房子的主人呢，是你還是原來的屋主?根據法律，不擁有借款書的債權人不能合法行使其權利，債務可以不予償還。如此下去要花銀行多少時間、精力去追溯原來的借款書呢? 山雨欲來風滿樓，只是我們無法預測這將是多大的山雨，很可能是暴雨甚至颶風吧。
　　
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