財經評論:葛主席風雲十四載

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【大紀元8月13日訊】 就在十四年前的這個周六,葛林斯潘(Alan Greenspan)接任美聯儲主席。上任後,他迅速提高利率,向市場表明,他將對通貨膨脹採取嚴厲的措施。而今年,透過連續降息六次,並且還有三次降息呼之欲出,葛老向市場傳達了完全不同的信號。

據新浪報道﹐在1987年,通貨膨脹率約達5%,並且仍在上漲。在此前的五年中,有四年股市上揚,股票的估值創下1929年以來的最高水平。

這部分是由於央行注入的流動資金過多。貨幣供應大幅增長,而隨著葛林斯潘踩下煞車,真實貨幣利率迅速上揚。

猜猜葛林斯潘上任兩個月後發生了什麼?對,市場出現劇烈波動,一度創下最大單日下跌紀錄。

通貨膨脹沒有繼續上漲,但也沒有下降。僅僅在1991-92年的衰退之後,加之「新經濟」帶來的生產力水平大幅攀升,通貨膨脹方最終得以下降。

儘管通貨膨脹不斷下降,在1996年12月,葛林斯潘開始擔心市場過熱。兩年後,他採取了新的一輪加息政策。

一年後,即2000年1月,股市開始下跌,幾個月後,經濟也隨之放緩。

於是,美國經濟漸漸走到現在的模樣。盡管股市走出近期低谷,但九月和十月已經近在眼前。根據歷史經驗,我們能知道,歷史上最糟糕的市場下跌發生在這兩個月份。

對於經濟而言,現在依然不能確定。第二季度經濟成長率僅有0.7%。而到目前為止,第三季度的數字喜憂參半:銷售額上升但產出量依然在下降。

沒有人知道葛林斯潘先生還將在聯儲局主席之位上坐多久,不過有一點很清楚:他如果想下臺,一定會以很高調的方式進行。

這意味著,我們還有可能看到降息。你可以期待8月21日聯儲宣布25基點的降息,到10月2日再宣布降息25基點。然後,可能在11月6日再來25個基點的降息。

他今天傳達了什麼訊息?別擔心,高興點。(//www.dajiyuan.com)


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