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【大紀元7月16日訊】本週將有一位先知登臨國會山，向芸芸眾生闡釋他對經濟形勢的看法－－但願他不會讓我們更迷惑！

『CBS市場觀察』報道﹐美東時間週三上午10時，聯儲主席艾倫－葛林斯潘(Alan Greenspan)將在眾院金融服務委員會舉行的聽證會上作證，發表每半年一次的經濟形勢報告。

投資者特別想知道的是，聯儲是否有可能在8月21日會議上降低聯邦基金利率。葛林斯潘恐怕仍會扮演一個讓人捉摸不透的角色。其對貨幣政策的含混評論，肯定將成為爭論中的每一方各自援引的依據。

投資者還想知道葛老對長期經濟走勢的看法。我們是否已經接進谷底？困阨的景氣形勢是否會持續到年底？

葛老這次會更坦率一些。作為向國會提交的經濟報告的一部分，聯儲將發表對今明兩年經濟成長、通貨膨脹及失業率的正式預期。

多數經濟學家認為葛老的表態會相當謹慎：一方面，他將指出經濟形勢有望在六次降息、大規模退稅、能源價格大幅回落之後出現回轉，以此重新樹立市場信心；另一方面，他不想放棄在形勢必要時採取進一步的降息措施。

經濟學家及金融市場仍然認為聯儲還會採取一次降息行動，時間大概是在八月份。

葛林斯潘的兩手準備

CIBC World Markets資深經濟學家艾弗里－申菲爾德(Avery Shenfeld)指出，「行事穩健的聯儲主席不可能明確表示進一步降息。鑒於其言論對企業界和消費者信心影響巨大，他也不會對經濟前景表現出過份的悲觀。」

高盛證券的首席經濟學家比爾－杜德里(Bill Dudley)認為，葛林斯潘的證詞「將展現出樂觀的一面，表明經濟成長會逐漸抬升，通貨膨脹小幅下降。」

北方信託銀行(Northern Trust)首席經濟學家羅伯特－戴德里克(Robert Dederick)稱，「他將為政策上的轉向做出鋪墊。他將開始暗示，他認為經濟正開始處於控制之下。」

美國運通公司的經濟學家丹－勞馮伯格(Dan Laufenberg)指出，「葛林斯潘的證詞會顯得更為積極，旨在讓人們相信經濟不會進一步惡化。」

杜德里認為，聽證會的問答階段可能更有助於大家瞭解葛老對經濟前景的真實看法，而其書面證詞反映的是聯儲公開市場委員會十位成員的看法，那些委員的觀點恐怕不盡相同。

五月份，公開市場委員會的幾名成員反對(但最終還是投票贊成了)降息50個基點，理由是過度的激勵措施會引發通膨。堪薩斯城聯儲銀行總裁托馬斯－霍寧(Thomas Hoening)便一如繼往地投了反對票。六月的聯儲會議只決定降息25個基點，當時十二個聯儲銀行中只有五個建議降低貼現率。

聯儲預期

二月份，聯儲局公開市場委員會曾公佈稱，今年經濟的成長幅度將處於2%至2.5%之間，但是上半年的幅度只有1%或更低。聯儲還曾公佈，今年的失業率將達到4.5%，但是失業率卻已經超過此水平。多數經濟學家預期，即使是在目前經濟好轉的情形之下，失業率還將進一步攀升。

高盛證券的首席經濟學家杜德里預期，聯儲會將今年經濟成長的預期調低至1.5%至2%，個人消費開支指數衡量的通膨將持平，維持在1.75%至2.25%左右。杜德里還稱，聯儲還會將失業率調高至4.75%。

李曼兄弟證券公司對於聯儲公開市場委員會的預期持有類似的看法。李曼兄弟證券公司的斯蒂芬-斯利菲爾(Stephen Slifer)認為，聯儲公開市場委員會會將今年的經濟成長率調低至1.75%至2.25%左右。對於失業率以及通膨的預期，他與杜德里持有相同的觀點。

在談及2002年時，斯利菲爾和杜德里都預期，聯儲公開市場委員會將預期GDP成長3.5%，通膨保持2%的溫和態勢，失業率略低於5%。

斯利菲爾還稱，「市場應該更加關注於今年夏季，因為今年夏季行情接近於聯儲關於經濟成長幅度的預期。」

本週即將公佈的經濟報告

本週還會有數個重要的經濟數據要公佈，包括週二六月份工業生產力數字、週三的消費者物價指數和新屋開建數字。

本週的頭份經濟報告將是五月份庫存數字報告，將於週一早間公佈。經濟學家預期，五月份的庫存將下滑0.1%。四月份的庫存保持持平態勢，但是銷售額卻下滑0.5%，並拖累存銷比上揚至1.44，創下兩年以來的最大比例。

很明顯，不少公司堆積了許多多餘商品。一旦他們快速清除了庫存，他們將立即重新進行生產。

經濟學家預期，將於週二公佈的工業生產力數字有可能顯示出，產出將呈現出連續第九次滑落。繼五月份滑落0.6%之後，目前六月份的預期為下滑0.5%。產能利用率有可能從77.4%滑落至76.9%，創下十八年以來的最低點。

儘管製造業已經顯現出了疲勢，但是房屋市場卻保持著強勁的勢頭。經濟學家預期，六月份新屋開建數字將達到161萬戶(實際數字)，略低於五月份162萬戶的水平。李曼兄弟證券該公司的斯利菲爾稱，惡劣的天氣，而非企業的情形，造成了滑落的局面。

新屋開建數字報告將於週三早間8:30公佈，同時勞工部還將公佈六月份消費者物價指數報告。

六月份的消費者物價指數有可能上揚0.1%，進一步表明了通膨並不是擔憂所在。扣除了食品和能源項目後的核心指數有可能上揚0.2%。

美國銀行證券部首席經濟學家米奇-萊威(Mickey Levy)稱，汽油、天然氣以及汽車價格的滑落將使得消費者物價指數溫和攀升。但他仍然對於逐步上揚的通膨預期定時炸彈保持謹慎態度。

CIBC資深經濟學家申菲爾德認為，六月份的消費者物價指數有可能下挫3.2%。

週四將公佈每週首次申報失業救濟人數報告(41萬3000人，低於前一週的44萬5000人)，五月份貿易赤字報告(324億美元，略高於四月份的322億美元)，七月份Philly Fed指數(預期為-2.6，六月份為-3.7)以及六月份領先經濟指標指數(預期為0.1%，五月份為0.5%)。

美國運通公司經濟學家勞馮伯格稱，「本月至今以來公佈的數據已經定下了基調。隨著經濟的穩定，各種數據也是有喜有憂。」

勞馮伯格還稱，「目前是否已經觸底，或處於進一步滑落前的穩定時期，這一點並不清楚。我認為，這已經目前已經觸底。」(//www.dajiyuan.com)

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