世界上最大的門戶网站美國雅虎公司近來正經受前所未有的人事地震，繼3月7日雅虎宣布其董事長兼CEO（首席執行官）蒂姆‧庫格將辭去CEO一職之后一周，3月14日再度傳出雅虎的運營官安尼爾‧辛格將于五月份离職的消息。一周之內兩名高層管理人員相繼辭職，對雅虎無疑是個重大打擊。消息一經公布，立即引發美國科技股暴跌，雅虎股票也從即日起一蹶不振，人們甚至因此開始怀疑雅虎的前途，市場紛傳雅虎公司將被其他傳媒公司兼并，有人甚至發出雅虎即將破產的預言。

一周之內CEO、運營官相繼辭職　雅虎高層地震浮出水面

即將辭去CEO職位的蒂姆‧庫格与雅虎公司一起度過了高速發展的五年多時間，在其任期內引領了网絡產業的爆炸性發展潮流。在他的領導下，雅虎獲得了一個致力于成為因特网內容領域占有統治地位的、非常關鍵的公司形象和合作伙伴，擁有了數百万的訪問者、一系列的服務和一個響亮的名字。他在接受CNBC采訪時說：“在找到合适繼任者之前，我將繼續擔任董事長兼CEO。新CEO上任之后，我將留任
董事長。”

安尼爾‧辛格于1995年加入雅虎公司，為該公司的首任銷售經理，他個人創建了雅虎的銷售運營部門，在他的領導之下，雅虎公司創建了网絡業界最為优秀的銷售組織，并率先開創了線上廣告的商業模式。辛格离職的計划醞釀已久了，据雅虎公司稱，辛格离職的理由是為了与家人共享美好時光以及追尋個人愛好。安尼爾‧辛格將于五月份离職，雅虎公司已經宣布，他將擔任更具象征性的職位。

雅虎管理層近來可謂地震不斷，而且職位越來越高，在外界看來，雅虎的管理層仿佛染上了辭職病。去年一年雅虎公司已有多名高級官員离職，其中包括雅虎商務公司的總經理托尼‧瑟蒂斯。進入今年以來，雅虎公司國際經理們一個接一個先后离去：2月15日，雅虎歐洲分公司經理法比奧拉‧阿雷東多宣布辭職，決定另外從事其他職業；2月16日，雅虎亞洲分公司總經理周胜南以希望与家人多呆一些時間為
由辭職；雅虎韓國分公司經理JinYoum上個月也以個人原因為由宣布了辭職的決定；3月初雅虎加拿大分公司總經理魯本斯坦也加入了雅虎公司國際經理的辭職之列。

即將离任的雅虎CEO庫格在接受CNBC采訪時將雅虎高層的紛紛辭職解釋為“提前對公司的管理層進行更新換代，以适應公司新的發展階段”，他告訴記者說他已經在籌划雅虎公司的下一發展階段。

但是分析人士并不這么認為，一位華爾街人士說，雅虎高層變動頻繁，一月之內亞洲、歐洲、加拿大分公司主管几乎先后甩手不干，此時蒂姆‧庫格和安尼爾‧辛格再生退意，正是公司內部爭斗不斷的明确信號，他擔心這种爭斗短時間內難以結束將損害投資者的利益。

這一系列的人事變更也使得很多投資者對雅虎的經營前景表示擔心，他們認為，在目前占据雅虎收益絕大部分的网上廣告收入顯著下降的情況下，高層人事變動將使得公司面臨更大的困境。一位產業界人士分析說：“走掉一位高層管理人員已是不幸，一下子走掉5個簡直就是災難。”

贏利模式受質疑　雅虎高層看淡雅虎

雖然雅虎公司董事長兼CEO蒂姆‧庫格在宣布自己辭去CEO一職時堅持認為該公司的全球化策略仍然是非常合理的。他說：“我們已經在全球市場站住了腳，而且形勢對于雅虎公司的快速發展极為有利。大家不要只看到目前的這些人事變動，這只是個人對于生活方式的選擇。”但是人們不難看出，這些要員的紛紛辭職意味著什么。業內人士認為，雅虎高層的紛紛离職表明雅虎的全球化發展正面臨巨大困難，
同時也表明他們對雅虎的經營模式也失去了信心。

已离任的雅虎亞洲分公司副總裁兼總經理周胜南在辭職時表示，他將來不太可能再加盟一家純粹的互聯网公司，他表示：“我認為純粹的互聯网企業面臨的發展机遇不多。”

周胜南的話反映了辭職的雅虎管理層對雅虎經營模式的怀疑。已決定辭職的雅虎加拿大分公司的總經理馬克‧魯本斯坦是在去年离開廣播公司擔任雅虎加拿大分公司總經理的，他成功地加強了雅虎門戶站點在加拿大的影響，現在他打算回到他的本行廣播傳媒行業。而雅虎歐洲分公司經理法比奧拉‧阿雷東多則表示有意從事其他業務。他們以其另謀出路的行動表明他們對雅虎經營模式的怀疑或否定。

回首雅虎創業史，雅虎不設車間、不開工厂、不造產品，沒有自己的原創內容，就從一個單純的搜索引擎發展成互聯网頂級的傳播平台，提供覆蓋全球的各類媒体產品和服務。憑借著人們對互聯网的美好期盼和對新經濟的盲目熱情，雅虎登上了全球第一門戶网站的寶座。雅虎獨特的經營方式吸引了大眾的心，沒有人對此產生過怀疑，因為不產生效益照樣可以飛黃騰達，又有那么多后續公司的學習和追捧，
雅虎有什么可以擔心的呢？

但是雅虎也僅僅是門戶网站而已，与美國其他兩大著名的門戶网站———美國在線、微軟的MSN相比，雅虎今日的“慘景”還在于其沒有傳統的業務作依托。美國在線其實不應稱其為門戶网站，因為它是集互聯网接入商和內容服務商于一身，而且与時代華納的合并已經完成，其傳統行業的背景基礎因此更加深厚；而微軟的MSN网站自然是蓋茨旗下的門戶站點，創始之初就誓与雅虎、美國在線一拼高低。該网站有了微軟這一軟件業巨子做其強大后盾支柱，在經營上便有了“先驅”的指導性和可借鑒之處。

雅虎一直以其“輕舞風揚”式的經營模式而自詡，但現在看來，正是其經營方面的單一性才使其轉變起來更為艱難，才使得分析人士對其越來越不看好，雅虎高層紛紛走人也就并不奇怪。

殘酷的現實：內外交困的雅虎正在被市場拋棄

雅虎高層紛紛辭職，正值雅虎公司深處于危机之時。据雅虎3月7日股市收盤后發表的2001年第一季度的收益報告顯示，其第一季度的營收預期調降到1．7億美元至1．8億美元。這比此前的2．25億美元的預期低22％，比第四季度3．109億美元的營收下降了44％。此外，雅虎還宣布第一季度該公司將出現盈虧相抵的局面，而并非此前預期的每股盈余5美分。

据FirstCall報告，去年同期該公司每股盈余10美分，而去年第四季度該公司每股盈余卻達13美分。雅虎計划在4月11日發布第一季度盈余報告時公布2001整個財年的具体預期數字。分析師預計，該公司2001年的營收將為12億美元，去年這一數字為11億美元。分析家指出，這將是三年以來雅虎首度無法維持每股贏利成長2倍的优良傳統。

雅虎2001年第一季度收益下降的消息一公布，雅虎股价便應聲而落。次日，雅虎股价下跌近16個百分點，跌至17．6875美元，其后雅虎股票股价一路下滑，至3月17日其股价已跌至13．5625美元，只比52周來的最低价高出0．5625美元，只有其歷史最高价205．62美元的5％，目前股价已大幅下跌了90％多。

雅虎股价跌至13美元意味著該公司已經与其他媒体公司處于同一价位。分析師們認為，雅虎的股价還可能繼續下滑。WitSoundView的分析師羅恩估計，雅虎的股价最低將跌至每股10美元。他說：“雅虎的年度現金流量為2億美元，假如某家公司有意收購雅虎的話，其出价可能為現金流量的13至15倍，即大約25億美元。”“再考慮到雅虎目前還擁有17億美元現金和現金等价物的事實，雅虎的總市值應該在60億美元左右，即每股10美元。”

由于全球第一門戶网站雅虎在連續多年實現利潤之后贏利告警，使得越來越多的金融分析師們發出警告慎持雅虎股票，分析家們也紛紛降低雅虎的股票評級。美林公司已表示，它已將雅虎近期的評估等級由“購買”降為“持倉”，高盛公司也取消了雅虎股票的推荐股地位。

經濟界人士分析認為，美國經濟出現了增長放緩的趨勢和信號，這對贏利模式單一的雅虎公司帶來了非常負面的影響。在經濟增長放慢的情況下，許多公司都削減廣告開支，由于雅虎公司的絕大部分收入來自廣告，近期公司的盈利大幅度下降實屬必然。

不過，一些了解雅虎內情的人士并不同意這一看法，他們認為，目前雅虎廣告收益下降不過是它面臨諸多經營難題的一個小小的方面而已，雅虎真正面臨的問題有二：首先是激烈的競爭，隨著美國在線与時代華納的合并，雅虎受到兩大媒体強強聯合之后的強烈挑戰，市場份額越來越縮小；其次，雅虎的拍賣网站不盡如人意，甚至可以用慘不忍睹來形容。据悉，原計划每年通過拍賣獲得1800万至3200万美元
的收益，然而，近來在其网站上登記的拍賣顯著減少。雅虎公司的財務人員預計，雅虎拍賣网站每年的收益總額將從當初的2700万美元陡降至區區500万美元左右。

不管如何，絕大部分收入來自廣告的雅虎在互聯网的寒風吹走网上廣告時，其發展前景正在被人們看淡。分析師說，90％收入要依賴廣告業務、40％的廣告來源于网絡公司的雅虎，在其他网絡公司相繼缺錢并且削減廣告預算的同時，處境將顯得更為艱難。

為求新生　雅虎向“舊經濟”尋求領航人

現在，對雅虎來說，在一批高層人員离職后，當務之急就是尋找合适的人選來代替他們，而急中之急就是努力尋找一位新的掌舵人來接替蒂姆‧庫格的CEO位置，以領導雅虎完成向訂戶及企業服務的新目標過渡。
　　
那么誰是合适的人選呢？一些善于物色人才者和行業分析家們稱，如果雅虎要從“舊經濟”的公司中尋找一位不久前還被指責為“沒有引進新的因特网商業模式”的媒体主管來擔任公司的CEO，他們一點也不會感到奇怪的。

將辭去雅虎公司CEO一職的蒂姆‧庫格善于与其他技術公司結為聯盟，讓本公司成為人們注意的焦點，他的特長在業務的公共關系部分。分析家們認為庫格是志向遠大的雅虎公司剛起步時最需要的領導人，但是解決雅虎公司目前面臨的任務卻不是庫格的強項。

芝加哥Briefing．com公司的分析家鮑伯‧沃爾伯格說，如果雅虎要挑選CEO人選，選擇像巴里‧蒂勒那樣的人物是最明智的。巴里‧蒂勒是前好萊塢電影制片公司主管，如今是美國媒体集團———美國网絡公司的主管，他在媒体可謂根基深厚。當然，沒有人說蒂勒對這個職位感興趣，但是人們已經猜測到雅虎公司CEO繼任者的几位可能的人選。其中最明顯的人選是雅虎的對頭美國在線—時代華納公司的主管
鮑伯‧皮特曼，但皮特曼已公開宣稱他對這個工作不感興趣。盡管如此，前面提到的這些名字也表明了雅虎公司在巨大壓力下需要尋找的主管人員的類型和檔次。

美國BancorpPiperJaffray公司的分析家薩法‧拉什奇說：“他們需要一位真正有能力的高層管理人員。我認為他們不會從一般的公司中隨便找一位營銷主管來干這個工作。他們需要找一個比雅虎公司更大的公司的經營者，而且這個人得愿意來。”

据報道，雅虎已經開始從許多其他因特网媒体公司中物色新的CEO人選，包括Ex安citeAtHome公司。但雅虎公司現在面臨的另一個難題是公司的股票已經失去了前些日子上漲的勢頭。不過負責物色人才的人員稱，盡管雅虎目前面臨許多困難，但它比大部分競爭對手仍要強得多，雅虎CEO的位子對于几位人選來說還是非常有吸引力的。

專門幫助公司物色主管人員的硅谷KornFerryInternational公司的主要招聘者大衛‧諾索爾說：“雅虎還很有生命力。他們的下一任CEO將有机會重新設計整個業務模式和策略。雅虎將能夠吸引一些世界級的人選。”

現在，雅虎公司董事局面臨的挑戰是盡快尋找到一位經驗丰富的管理者，將雅虎引領到令人滿意的贏利軌道上來。有業內人士認為，雅虎將會將倫敦的出版業巨頭路透集團朴素而實用的商業作風引入自己的公司之中。

倫敦的出版業巨頭路透集團是雅虎最早的投資者。該公司選擇美國的購并律師湯姆‧格羅瑟為其下一任執行長。盡管路透公司未能在网絡業整体滑坡中幸免于難，但該公司十分明智地實施了提供收費服務的政策。路透公司目前共向1400個网站提供收費文章和資料。就在雅虎無奈地看著自己的高層管理人員，包括歐洲公司的法比奧拉‧阿雷鄧多和亞洲的薩給奧紛紛棄職之時，路透公司則開始提供网絡德語和
俄語新聞服務。

業內人士預測，能夠領導雅虎完成向訂戶及企業服務的新目標過渡的雅虎新CEO很可能會來自路透公司這樣的出版商。他必須能夠說服董事局和股東，制作并出售自有內容是發展的必由之路。同時，他還將面臨嚴峻的任務，即如何順利渡過裁員大關。

在經歷了劇烈的人事地震之后，雅虎能如愿以償地完成蒂姆‧庫格所稱的“對公司的管理層進行更新換代”，還是個未知數，當此納斯達克大跌、互聯网遭遇寒流襲擊之際，雅虎要實現其贏利模式的成功轉型并非易事。

(此文原載“北京青年報”3月19日)

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