【大紀元2月23日訊】一些分析師表示,由于中國尚未實現匯率市場化及人民幣完全自由兌換,且目前投資人獲取外匯途徑有限,管理層在界定進入B股的外匯是否合法方面難度較大.在此前提下B股市場對國內投資人開放略顯倉促.

他們還表示,由于政策出台突兀,實施細則滯后,券商在執行新政策時顯得手忙腳亂;且A,B股之間巨大的价差將為B股提供較大的上漲空間,同時令已顯疲弱的A股更加不振.

据路透社香港電,中國証監會周一宣布,經國務院批准,允許境內居民以合法持有的外匯開立B股帳戶,交易B股股票.并于周三對境內投資人交易B股做出詳細規定.

**路沒走穩就想跑**

特區証券分析員表示,由于目前中國仍實行外匯管制,匯率并未實現市場化.在此前提下,倉促允許境內投資人進入B股市場,將會加大對美元及港元的需求,這在目前國內合法取得外匯渠道較少的情況下,無疑會助長外匯黑市交易,使人民幣匯率受到一定壓力.

一些分析師指出,只有實現匯率市場化及人民幣完全自由兌換,使匯率能充分反映市場的供求關系,再向國人開放B股市場,方為适當時机.

他們表示,雖然証監會發布B股交易細則已對允許使用外匯的時間做了明确界定,其目的亦是緩解該消息對外匯市場帶來的短期衝擊.但因實施細則滯后于政策出台,令投資人產生視覺上的混亂.

中國証券報周四報導,証監會和國家外管局規定,境內居民于2月26日起開立B股資金帳戶,只允許使用在2月19日(含19日)前已存入境內商業銀行的現匯存款和外幣現鈔存款;6月1日后,方可使用2月19日后存入的外匯存款交易B股.

目前上海黑市人民幣兌美元現匯匯率約為8.55-8.6,而前日約為8.5,中國外匯交易中心人民幣兌美元周五收報8.2774元.

**增加外匯管理方面的難度**

華東師范大學一外匯專家表示,在這一政策下,今后券商在銀行的B股保証金帳戶外匯資金將分成三類:境外人士外匯存款,境內居民的現匯存款及現鈔存款.而由于政府此次并未相應對境內居民的外匯管制有所放松,因此這三類存款仍將受到不同的外匯管制,必將增加銀行在這方面的管理難度,不可避免會有逃匯現象產生.

此外,廣發証券一資深分析員提到,因缺乏人民幣完全自由兌換的基礎,在界定投向B股市場的外匯是否合法就顯得比較困難.若外匯管理不力,將會使逃匯、套匯問題明顯加重.

証監會官員周四表示,不允許使用外匯現鈔從事B股交易,主要是保証入市資金的合法性,防止非法資金注入B股市場和利用B股交易洗錢,維護外匯市場秩序.

**券商應戰手忙腳亂**

雖然分析師一致認同B股的開放會為券商帶來滾滾財源.但他們指出,倉促出台的政策吸引大量投資人涌入証券公司開設B股帳戶,因實施細則相對滯后,令券商在開展此項業務時手忙腳亂.

平安証券分析員提到,盡管這兩日証券公司招睞B股客戶的廣告鋪天蓋地,但因欲開戶的投資人較多,且証券公司要在短期內應對蜂涌而至的投資人,又需在交易設備及系統方面進行相關的技術准備,備戰時間就顯得相當緊張.

**B股利好可能令A股更為疲弱**

相對B股的重大政策利好,A股近期則因管理層監管力度的加強走勢疲弱.特區証券分析師提到,因B股市場規模小,股价低,開放后股价易被大資金操縱,市場可能出現短期异常活躍的局面.

她表示,A股市場因規模龐大,且目前管理層引入退出机制令近年經營業績不佳的ST和PT類公司憂心忡忡,并累及大盤.在A股正處于管理層加強監管、強調規范之際,此時受到B股市場強烈衝擊,可能會加劇A股的弱勢.

深滬B股自本周一午后停牌,將于下周一開市.深滬綜指自月初至今累計跌幅均逾5%,深綜指周五早盤收報569.60點;滬綜指報1,914.090點.

此外,有分析師提到,此番B股市場的開放只會令少數擁有外匯的投資者有机會淘得一桶金,最大受益者是以前違規進入B股市場的部分境內投資人,而來不及開戶的或新開戶的股民則只有眼睜睜看著獲利机會從眼前溜走,似有失公平.

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