【大澳门威尼斯人赌场官网2021年08月19日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合报导)美联储7月份的政策会议记录暗示,美联储很可能在今年底前开始进行缩表(缩减购债规模)的动作。受此影响,美股三大指数受挫,道指下跌1.08%或382点,标普500指数跌1.07%,纳指跌0.9%,代表市场波动度的VIX恐慌指数飙升20.44%至21.57点。
事实上,多数专家早已预期美联储今年内将会缩表,也告诫投资人切勿盲目追高,如今美联储政策会议记录只能说反映市场预期正确,而此前不断创高的美股因此利空适度回档仍属于健康的走势,当美联储真正缩表时,已经反映此利空的股市表现或许就不会有太大的波动了。
对美联储官员而言,他们真正关心的是就业市场的复苏,他们相信距离就业市场复苏最大化仍有进一步复苏的空间。今年7月美国非农就业增加94.3万人,创下疫后最高水平,失业率降为5.4%,但距离充分就业的4%以下仍有努力空间。
一般估计,若8月和9月的美国就业数据持续亮眼,美联储很可能启动缩表动作,以免更宽松的货币环境让通胀情势难以受控。尽管美联储官员们多次重申通胀将属于短暂现象,但美国消费者物价指数6月和7月同比暴升5.4%,扣除食物和能源的核心物价指数也同比上扬4.5%和4.3%,通胀的问题仍难以忽略。
相对于股市的下挫,债市周三相对表现稳定。美国10年债殖利率收报1.26%,虽比8月初的低谷1.174%高,但却远低于3月底的1.744%。债市对于美联储准备缩表的暗示无动于衷,反映债市投资人不预期通胀将成为长期的问题,也反映他们认为美联储可能维持较长时间的低利率政策。
美元指数周三收报93.138,近期表现相对强势,正逼近3月底的高峰93.3。美联储缩表将是美元指数重要的支撑,但美国参院近期通过的1.2万亿美元基建方案对美国财政仍是一大包袱,预估该法案众院通过之后对美元或许有短期的压力。
在商品市场方面,缩表议题已让各项原物料炒风顿时收敛。西德州原油周三下挫逾3%,收报64.4美元/桶,8月迄今下挫超过12%。铜价周三也跌逾2%,8月以来跌幅达6.8%。铁矿石周三重挫4.5%,8月迄今大跌24%,主要反映中国打压。代表22种主要原物料商品行情的彭博商品指数周三下挫0.54%,但今年仍有近20%的涨幅。
然而,商品行情的下挫还反映了美国疫情的持续攀高,截至8月17日为止的7天平均确诊人数为13.9万人,创下2月初以来的又一高峰。专家担心,若疫情迟迟无法收敛,恐导致部分地方开始紧缩,这对于经济的复苏将造成冲击。西德州原油跌破65美元/桶关口,正反映投资人担心疫情对实体经济将造成冲击。
对美联储官员而言,他们一方面担心通胀无法受控,因而主张年底前尽早缩表,但他们也担心变种病毒疫情的一发不可收拾,若太早缩表反而阻碍就业市场的进一步复苏。
对股市投资人而言,美联储的缩表是迟早的事,也是货币政策正常化的一环,企业获利的增长动能若够强劲,此一缩表的利空将会被淡化。由于此时经济基本面和企业盈余仍处于复苏阶段,估计缩表的利空对股市的冲击力将逐次递减。
责任编辑:叶紫微 #