【大紀元9月18日訊】〔自由時報記者洪友芳／新竹報導〕外資券商巴黎證券昨認為，台灣IC設計產業的本益比高過全球，明年員工分紅費用化實施上路後，對IC設計的獲利將造成衝擊，因此，調降IC族群評等為「減碼」。這使得IC設計類股紛下跌，原相〔3227〕、金麗科〔3228〕、聯陽（3014 )等個股均跌停。

巴黎證指出，台灣IC設計產業的本益比，如果以明年美國會計原則計算，平均將達到21.2倍，比全球同業的20.4倍的平均值還高；另營業支出佔營收比例也持續提高，去年台灣IC設計業營業支出佔營收比例為18.6%，預估明年將一舉提高到25%。

巴黎證看好「每位員工的獲利能力」較高的公司，包括聯發科（2454 )、瑞昱（2379 )、凌陽（2401 )等公司，預期在員工分紅費用化後，因自由現金流量高、資源充足與獲利能力較佳，在IC設計族群中比較能維持強勁成長。

巴黎證也認為，員工分紅費用化新制實施後，將出現汰弱留強的局面，體質較差的IC設計公司將受到遭市場淘汰的衝擊；新加入市場的IC設計公司毛利率恐將達30%的門檻才能生存。

聯陽總經理林弘堯表示，該公司近幾年皆發放現金紅利，預估員工分紅費用化實施後，對公司不致造成如外界擔心的衝擊，仍將採發放現金紅利搭配季績效獎金、股票選擇權等。

至於股價高低，林弘堯認為，這不是公司可以左右的事情，站在公司立場，就是好好經營，讓每股盈餘提高。

(//www.dajiyuan.com)