【大紀元2013年04月29日訊】(大紀元記者楊采華綜合報導)黃金價格近日摔落至26個月來最低點後，又強勁反彈6.8%。但市場交易員及分析師警告，有跡象顯示金價漲勢只是短暫。儘管中國及印度實體黃金及金飾買氣旺盛，協助上週金價反攻；但同一時間，金融投資人卻正在退出黃金市場。

在這輪下跌中，最近交割月黃金期貨價格在兩個交易日的時間內重挫203.70美元，跌幅達13%，4月15日結算價創下每盎司1,360.60美元的兩年新低。之後，金價有所反彈，上週五(4月26日)一度上探每盎司1,484.80美元盤中高點，但最終以每盎司1,453.60美元的結算價報收。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)策略暨交易部主任Ed Lashinski指出，當零售投資人正在買進，而專業投資人正在賣出時，並非好兆頭。

技術派人士則認為，雖然金價短線可能繼續在相對狹窄的區間反彈，但新一輪大跌行情正在醞釀。

實體黃金短暫湧現買氣 難持久

上週全球兩大黃金消費國中印對實體黃金及金飾需求，因金價驟跌而湧現旺盛買氣。但黃金投資人如今面臨的問題是：這些買家下個月是否還會重回市場？

據悉，5月份是印度傳統婚禮旺季，而黃金時常作為贈送給新娘的禮物。不過金屬市場顧問公司CPM Group高級分析師Rohit Savant指出，許多印度人上週已趁金價大跌先買了原本5月才會採購的黃金，因此接下來一、兩個月恐怕不再有需求。

另一個金價漲勢可能消退的跡象，來自黃金ETF(交易所基金)持金量。即便金價已反彈，但ETF持有量仍繼續減少。根據RBC資本市場統計，截至上週五(26日)黃金ETF持金量較本月11日減少5.2%，至7341萬公噸。且今年以來已減少13%。

反彈未伴隨成交量放大 金價下行風險大

美銀美林(BofA Merrill Lynch)全球研究部門MacNeil Curry稱，金價的反彈力度疲弱，不足以收復過去一週半的失地。他說，金價自低點反彈時成交量偏低，由此增強了技術面的看跌信號。

Curry說，通常情況下上升趨勢會伴隨著成交量放大。近來市場成交量低迷，說明金價仍面臨很大的下行風險。

他認為金價可能最終會跌破前期低點並測試1,250-1,300美元的關鍵支撐位，之後才會再度反彈。

技術派：調整期未結束 或跌破1300美元支撐點

而一些技術派人士則認為，黃金可能一段時間、甚至幾個月之後，才會展開新一輪大跌行情，但建議投資者做好倉位結構調整，以應對金價再度下跌。

ETF Capital Management聯席創始人兼首席投資長Larry Berman預估，金價今年夏天之前將在1,350美元左右至1,500美元-1,600美元區間的低段之間震盪，之後才會再度展開下跌行情。在此期間，他建議投資者在1,500美元上方建立黃金空頭頭寸。

Berman警告，金價調整週期尚未結束。1,500美元-1,600美元區間中段至低段的拋壓沉重，他認為金價不會突破此處阻力。

除非一些重大突發事件觸發黃金避險買盤，比如朝鮮危機，否則他預計金價最終會跌破1,300美元支撐位。一旦此處支撐失守，他預計金價將進一步滑向1,150美元附近。

金價看多看空 市場分歧

儘管黃金出現了30年來最大一次跌幅，但是在全球鑄幣廠高呼金幣供不應求，央行增加黃金儲備的帶動下，調查結果顯示一個月以來交易員看多黃金最多的一次。

彭博對29位分析師所做的調研，15人預期本週金價將上漲，11人看跌，其餘3人中立。

美國鑄幣局的金幣需求量翻倍，4月23日美國鑄幣局暫停銷售最小面值的金幣，在截止4月24日不到一個月時間內出售了196,500盎司金幣，而3月的銷量僅為62,000盎司。

世界黃金理事會資料顯示，一些央行可能也在利用低價收購黃金儲備，全球央行今年購買的黃金量已經達到550噸，為1964年同期以來最多，而去年的增持量為534.6噸。IMF資料顯示，3月全球第七大黃金儲備國俄羅斯增持4.7%達到981.6噸。

看多黃金的還有Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day。他認為：價格下跌正在帶回長期投資者。「過去幾年持有者買入黃金的理由仍然沒有改變，尤其是全球貨幣寬鬆和貨幣貶值。」

不過，大宗商品全面反彈需要經濟增長率調高的配合。摩根大通資產配置團隊策略師Matthew Lehmann警告說：如果經濟展望繼續下調，很難看到大宗商品相當其他資產類別出現真正的上漲。

(責任編輯：王樺)