5‧建立个人专属的投资哲学

举凡伟大的投资家，都各有一套自己专属的投资哲学。巴菲特自不用说，其他世界知名的投资大师如乔治‧索罗斯(George Soros)、吉姆‧罗杰斯(Jim Rogers)等，也都是根据自己独特的投资哲学，不断累积资产的。

架构投资哲学最简单的方法，就是试着把你的投资信念写下来。只要一有时间，就不断地反复阅读、思量。而在写下投资信念的过程中，这些想法将会变得更加明确。

时刻为成功做好准备

巴菲特认为，在现今股市起伏动荡的时候，如何避免投资上的大起大落，显得尤其重要。而他的投资哲学更是如同经受火炼的真金，其品质更显可贵。

与一般的投资者不同的是，巴菲特从不进行任何盲目的投资，他总是会花下大量的时间来研究企业的特质，藉以确保自己的投资能够获得稳定的回报。他将自己看成是自己参股企业的当家人，必要时也会亲自参与企业的重大决策。

总之，巴菲特选股之用心，绝非那些每天都要变换手中投资组合的经理人所能及的。

不做赌徒

巴菲特进行的几乎都是长期的投资，所以他往往是在确认投资确实没有任何风险时才会出手。在他看来，一项投资若有风险存在的话，这时你要求再高的报
酬率也是枉然，因为风险本身不会因此下降。

在过去的几十年里，巴菲特的投资事业几乎没有任何大起大落，而是始终以稳健的速度发展。对于那些可能在短期内带来超高回报，相对地也必须面临高风险的股票，巴菲特的态度始终是回避。

他喜爱的是寻找那些可靠的绩优股，然后再以最可能的低价买进，尽可能地长期持有，然后看着它们一天天地增值。曾有媒体这样评论：“只要巴菲特一说话，全世界都会在倾听。”

可是大多数经理人与散户投资者却认为，巴菲特这种太过保守的做法不值得效仿，因为他们都太想在短短的几天或几个月里，得到最大的收益。这种赌徒的心理与做法，决定了全球虽有无数的投资者，但却只有一个华伦‧巴菲特。

自成一格的投资哲学

几乎所有的投资家都各有一套自己专属的投资哲学。不管是巴菲特、乔治‧索罗斯，还是吉姆‧罗杰斯，都是根据自己独特的投资哲学，不断累积资产的。

而架构投资哲学最简单的方法，就是试着把你的投资信念写下来，使其变得更明确。

长期做准备

巴菲特从不进行任何盲目的投资，他总是会花下大量的时间研究企业的特质，藉以确保投资能够获得稳定的回报。他将自己看成是想投资的那家企业的经理人，必要时也会亲自参与该企业的重大决策。

善于下决策

巴菲特认为，一个投资者想在紊乱的市场讯息中独具慧眼，找到绩优股，那么就势必得要有自己的分析、决策能力。他认为，只有当那些优良的公司被不寻常的资讯包围，导致股价被错误评价时，这才是最佳的投资良机。

不冒太大风险

巴菲特的投资事业，几乎从未有过任何大起大落，而是始终以稳健的速度发展。对那些可能在短期内带来超高回报，同时也将面临较高风险的股票，巴菲特始终回避

。他喜爱的是寻找那些可靠的股票，然后再以尽可能的低价买进，并且长期持有，看着它一天天地增值。

自制力

在培养自制力上下工夫！因为赔钱的恐慌常会使人违背原则，具体的表现就是为了摊平，更加频繁地交易。请记住：追求正确比老想着赚钱、赔钱更重要！

灵活投资的态度

依照你所购买的企业类型，灵活性地进行投资，永远也不要以比企业本身价值更高的价值来买进股票。掏钱的时候记得再算一下：这个企业的市值是多少？发展下去又会值多少？

然后再问自己：“我究竟有多大把握？”我可以大胆说一声，即便已经想了又想，算了又算，你十之八九一样不敢肯定。尽管有时终场锣声响起，而你几乎已经看到大把钞票落在你的口袋里了……。

那么在股市里，究竟如何做才能算是灵活呢？具体而言，应从以下几个方向入手：

1‧活学活用

当我们掌握了具体分析的原则之后，如果把它运用于实践，肯定会出现理论与实际脱节的地方。

在多数情况下，理论没有错，实践也没有错，不过是我们把理论所适用的范围弄混罢了，或是忽略了理论适用的时机，以及在众多影响因素中未能把握主因等。所以在中外股市里都有一句谚语流行着，那就是：“市场永远正确，错误的只是自己！
”

2‧不能墨守成规

股市理论是打开成功之门的钥匙，可是要掌握它并非易事。因为囫囵吞枣或是一知半解、墨守成规，往往只会曲解了理论的原意。

3‧重视现实，把握机会

我们知道，影响股价的因素非常多，不但有经济景气指数、利率政策、汇率变化、通货膨胀、财政开支，还有政治局面、投资机构的行为、市场因素、投资者的从众心态等，多种因素掺杂在一起，进而演变成为影响股市变动的多重因素。@(本文完)

摘 自 《图解“雪球”！巴菲特投资学》 宝鼎出版股份有限公司 提供 (//www.dajiyuan.com)