而且请记得，我们前面看到的是专业基金经理人的表现。一群学有专精、有公司资源支持、有证券分析师撑腰、聪明伶俐到被挑出来当经理人的财经人才。

他们整天的工作就是在挑选证券。他们也希望优良表现可以持续，可以超越大盘。他们也不希望出现这样好好坏坏，被人指指点点的成绩。他们有这样的资源，这样的能力，这样的动机，却还是表现出那么令人惨不忍睹的成果。

而大多数投资人都没受过任何正规的财金训练，只靠着自修几本股市秘笈与上网讨论，用下班回家做完家事的一两个小时时间研究股票，却想要创造出持续超越市场的成绩？

我们可以看个类比。一个整天在运动场上训练的专业体育选手，和一个只在下班后做点运动的上班族，谁会有比较好的体能表现？假如选股真的就像大多数人想像的是种竞技，那么身为一个业余人士，在金融市场试图去和专业人士较量，会是个明智之举吗？

假如你参加了一百公尺赛跑，却得知跑道上有奥运一百公尺前三名的选手，那么你还会不会想上场比比看？但在金融市场里，很多投资人没看到也没想到，是谁在交易的另一端跟你买卖股票，是谁在跟你同场竞技，所以才会非常勇于下场。

你知道你在买股票时，是谁卖给你的吗？为什么你觉得会涨的股票却有人要卖？到底是你知道的多，还是他知道的多？你知道当你要卖股票时，对面是谁在接手呢？为什么你觉得没有希望，未来涨不上去或将持续下跌的股票会有人要买呢？

太多人以为自己正在打败另一个无知的散户，但其实他可能正在和基金公司的经理人交手。太多人以为自己正在打败对手或即将击败对手，但其实他自己就是被击败的人。

你或许觉得怎么会呢？明明就有好些散户创造了很好的成绩。这正好证明了一件事，选股通常靠的是运气。只有靠运气的游戏才有机会让非专业人士获得出类拔萃的成绩。

好比跳水比赛里，一个刚学跳水一年的年轻选手打败了郭晶晶，成为跳水天后。或是一个国中棒球队投手却投得比王建民好。请问这有可能吗？哪一个金牌选手靠的不是经年累月努力所累积的技巧？

如果你没有技巧，在竞技比赛中一定会败北。但股票市场不同，就算你没有技巧只有运气，你也可以打败其它人，成为股林霸主。这些优秀成绩才会被拿出来传颂，人们喜欢直接将好成绩归因于技巧。

但你没看到的是，那些报酬远远落后于大盘的散户。你没看到的是，这些霸主只能当几个月（运气好一点的话，也许几年）。因为他靠的不是技巧，他将被下一任的运气之王扫地出局。

选股能力不是你相信它存在，它就会存在的。科学证据立足于统计之上。选股能力被统计的强力探照灯一照便幻化无踪。在科学上，它几乎是不存在的。

也就是说，在金融市场里投资，如果你想持续拿到平均之上的成绩，让自己免于落在平均之下，你以为要依靠的是选股技巧，但其实运气将决定你的投资命运。

而根据那个加计成本之后，超过一半的投资人落在平均之后的铁律，你很可能就是落在平均之后的那一群人。

就像公司的尾牙晚宴，在参加之前你就知道中奖率是25%。当然你会希望自己得奖，但又确实的体认到，其实你比较可能是没得奖的那75%。

你要让你的投资像是一场尾牙抽奖般的运作吗？@待续…

摘 自 《股海胜经－－No.1财经部落格主的指数化投资法》 如何出版社 提供(//www.dajiyuan.com)