【大澳门威尼斯人赌场官网5月15日报导】(中央社记者邱国强台北15日电)凯基证券高价并购台证证券，沈寂已久的券商并购题材再度受到瞩目；在台股大幅反弹、券商纷纷转亏为盈，以及两岸经贸趋于开放下，让券商对重启并购跃跃欲试。

台股自民国89年起步入空头及大箱型整理，不少中小型券商经营日趋困难，逐渐减少或出售据点，进而被大型券商合并。因此，这几年并非没有券商并购案，只是多属以大并小，或是纳入金控旗下，属于“蚕食型”并购案。

至于中大型券商并购案，近年台面下一直有不少动作及传闻，像是元大证券、统一证券、群益证券，乃至于喧腾3年的金鼎证券并购案，合纵连横消息不断，但最后多半只闻楼梯响，不了了之，要不就是炮火四射，剑拔弩张。

近年来大型券商并购案多未成局，部分原因在于证券业经营大环境欠佳，导致获利及净值大幅下滑。在这些案例中，券商大股东虽有售股意愿，但出价与本身净值及获利能力差距过大，而买方在大环境欠佳下，出价也相对保守，价格谈不拢，自然破局。

不过，经常被传为并购对象的元富证券，日前决定并购新光金控旗下的新寿证券，虽然综效不大，且性质属于元富证券与新光金控的联盟策略，但已让市场开始注意券商购并题材，凯基证券并购台证证券更点燃此一题材。

券商主管表示，去年下半年国内券商亏损连连，净值、资产大幅缩水，卖相不佳，买家自己也受到掣肘；不过，今年以来随着台股波段反弹，券商纷纷转亏为盈，股价及净值大幅攀升，若洽谈并购，至少卖相远比去年下半年为佳。

此外，海峡两岸可望签订金融监理备忘录 (MOU)，届时券商登陆及陆资来台买卖台股可望成为事实，市场规模大幅提升，更是券商重新点燃并购火种、买家敢出重金并购的着眼点。规模愈大的券商，在两岸趋于开放的金融市场上，将更具竞争利基。

凯基证券并购台证证券是否对券商并购产生催化作用，法人基于上述观点，多持肯定态度。此外，凯基证券是否有进一步并购动作？开发金控能否夺下金鼎证券经营权？元大证券并购群益证券是否重启？势必成为国内证券业及市场关注的焦点。