【大澳门威尼斯人赌场官网4月6日讯】从表面上分析韩国企业的财政状况，在一个月前跟现在或许不会发现有什么太大的分别，情况容易令人掉以轻心，包括众基金经理亦会开始松懈。然而，明察秋毫者可能已经注意到一些蛛丝马迹，韩企的财政状况其实正在每况愈下。

麦格理策略师Tim Rocks于上周五指出，韩企巧妙的利用其没有上市的子公司去借获贷款，使投资者不易洞悉它们个中玄虚。

韩国公司每年公布一次综合业绩(Consolidated Results)，并且严重延迟。证券行分析员通常只会对母公司作出研究，而忽略了其整盘生意千丝万缕的细微但重要关系。

有些公司在过去数周漫不经心的宣布了有关其子公司的最新债务消息，结果令人震惊。现代汽车(Hyundai Motor)明明拥有10%净现金，若以综合方式计算，摇身一变沦为156%净负债。因此，现代汽车的实际总债务必须加上331亿美元，而当中 120-140亿美元需要在今年作再融资。

Rocks 表示台湾及印度亦会有类似情况，并建议投资者应趁韩国股市近日反弹而沽货，又称当地出口业的财政状况将继续下行。韩国第一季出口按年比萎缩24.5%，而出口更倒退了惊人的32.9%。

企业	净负债对资本比率		净负债金额(美元)		包括子公司后的额外负债(亿美元)
	母公司	综合	母公司	综合
现在汽车	-10.0%	156.0%	-16亿	315亿	331亿
LG公司	2.5%	44.0%	1亿	91亿	90亿
三星电子	-11.2%	6.6%	-52亿	33亿	85亿
Doosan重工	53.7%	174.8%	14亿	81亿	67亿
Kia汽车	81.5%	188.5%	37亿	87亿	50亿
LG电子	16.4%	46.1%	11亿	54亿	43亿
浦钢	5.0%	18.8%	11亿	42亿	31亿
Hynix	88.6%	129.1%	36亿	57亿	21亿
现代建筑	1.3%	41.8%	0亿	10亿	10亿
这儿的总数					728亿

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