【大澳门威尼斯人赌场官网4月13日讯】〔自由时报编译陈柏诚／综合报导〕美股近期节节走升，让人以为经济转好的气氛趋浓，不过《经济学人》讽刺，这宛如在黑暗中吹哨，投资人或许真能洞烛机先，在证实企业获利和经济基本面复苏的正式数据发布前，展现高人一等的远见，不过实际情况却是，“市场阴霾犹存，而且正在步步进逼。 ”

史坦普五百指数在3月13日到27日间大涨二十一％，创下一九三八年来最大双周涨幅，不过随着美国企业展开第一季财报季，首先浮出台面的消息却无法激励人心。彭博预估，第一季企业获利将下跌三十七％，连续第七季衰退，为大萧条以来衰退最久的一回。

衰退结束？ 概率低于十％

美林证券北美首席经济学家罗森伯格，对美股反弹心存怀疑。他表示，虽然供应管理协会（ＩＳＭ )发布的美国制造业指数，已自三十二．九反弹到三十六，该数字仍是过去二十七年来第四糟的数据。顾问公司Capital Economics指出，该公司制作的复苏指数，显示美国经济衰退已经结束的概率低于十％。

投资人的热情，还可能遭遇新一回合坏消息的检验，财报季将是第一个。已经发布第一季财报的企业中，每四家中便有三家下修财测。2007年第二季时，发布获利预警的企业不到一半。花旗认为全球企业获利将由高峰跌落谷底，幅度将达五十％。

经济数据回稳 可能再转坏

《经济学人》认为，尽管经济数据已经有点回稳，但随时可能再度转坏。失业率不断走扬，将无可避免地影响消费者信心。许多先进国家的工业生产数据，仍有两位数的年度衰退。

预估市场近期浮沉最成功的专家之一的摩根士丹利策略师德拉伊斯玛认为，“熊市仍未结束。”企业获利、房价以及银行放款等基本面仍未落底，股价仍未达到拍卖水准，美股本益比经周期调整后为十四．五倍，高过先前熊市低点时的个位数本益比。

美股走势为何和基本面出现分歧？该文认为，市场下跌速度之快，已经反映了很多坏消息，不过股价却很少一泻千里，因为它们通常在放空投资人获利了结时展开反弹。史上最糟熊市的一九三○到一九三二年间，美股一共出现了五次二十％或以上的反弹走势。
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