从古到今，不分东西，几乎九九％的人最后都无法从投资上赚到什么钱。就算一年、两年，甚至十年都不断的获利，只要碰上一次无法预期的变动或是趋势上的变化，赚的钱往往又全部吐出去了。在一九八○年代，包括日本的寿险公司在内的许多机构投资者，都持有大量的美国公债，却不幸因为日币急遽升值而蒙受了巨额的损失。一九九○年日本泡沫经济开始崩溃，许多大型金融机构因为交互持股而产生巨额的账面亏损，然后又碰上业绩恶化，不得已只好引进政府的资金，同时抛售手中的持股。

二○○三年为止的股市暴跌，甚至使年金基金的存续面临考验，许多年金解散，也同样的开始抛售原本属于国民财产的股票。令人难以置信的是，就连证券业协会的年金，也在这个时候和其他的年金一起解散了。那是日经平均指数七六○七点，日本股价创下历史新低的时候。这些遭到抛售的股票，全都被外资收购了。

投资赚不到钱，理由之一是投资者无法顺应大趋势的变化。在投机买卖的世界，当趋势朝单一方向发展的时候，相对而言是比较简单的。特别是在多头行情持续不断的时候，例如一九四五年到一九九○年之间的日本市场，或是二○○三年到去年为止的全球股市等，基本上只要买下来放着就好了。过去大荣的中内先生或SOGO的经营者等，虽然并不是在玩股票，却也因为没有办法看透时局的变化，而使企业破产。

不管投资或经营规模的大小多寡，基本上大部分的投资者都是一样的，如果不能顺应潮流的变化，就掌握不住停损点，在不知不觉间让自己进退维谷，损失越来越大。一九九○年代的大型金融机构就是这样，这些号称拥有一流学历和经历的经营者，到头来仍然只得仰赖国家的保护。

不过在另一方面，这样的时刻对眼明手快的投资者来说，却是千载难逢的良机。投机买卖的世界本来就是弱肉强食的战场，虽然看起来很残酷，但别人损失的时候正是最能赚钱的时候。更何况是有许多人蒙受了巨大损失的时候，更是投资的不二良机。至于要赌什么也很简单，只要下注在“日币升值”上就好。@

摘自 《大恐慌入门》先觉出版社 提供(//www.dajiyuan.com)