【大澳门威尼斯人赌场官网12月25日讯】〔自由时报编译卢永山／综合报导〕在去年金融风暴期间，高盛等华尔街投资机构一面向客户兜售高风险的担保债权凭证（ＣＤＯ )，一面押注这些证券会下跌，导致客户蒙受巨额损失，高盛等投资机构却从中获取暴利，美国国会和金管机构将展开调查。

纽约时报报导，向客户兜售ＣＤＯ，同时又押注这些证券会下跌的除了高盛，还包括德意志银行、摩根士丹利、以及较小的投资公司Tricadia，Tricadia母公司老板萨奇斯，今年获美国财长盖纳聘为特别顾问。

这些投资机构如何设计这些绩效奇差无比的证券，美国国会、证管会和金融业监督局将派员进行调查，尽管这些调查仍在初步阶段，有关单位将检视这些兜售ＣＤＯ，又与客户对赌的投资机构，是否违反公平交易法或证券法。

专挑高风险资产？ 调查重点

调查的重点之一在于，这些投资机构是否故意挑选高风险的抵押贷款资产，塞进这些ＣＤＯ里，在房市崩盘时，导致客户损失惨重。高盛和Tricadia在推出相关ＣＤＯ产品几个月后价格就大跌。

高盛等投资机构坚称，所发售的ＣＤＯ产品并无不妥，他们经常会使用多种交易工具来为投资避险，很多谨慎的投资人也是如此。

纽约R&R顾问公司结构金融专家雷尼斯表示：“投资机构一面向客户兜售证券，一面又认为这些证券即将违约而放空，这种不对称的信用资讯令人咋舌，这就像是卖房屋火险给某人，又放火烧掉房子。”

从押注ＣＤＯ下跌获利的不仅是投资机构，若干避险基金也是赢家，包括鲍威尔森公司（Paulson & Co. )。

投资机构贩售这类ＣＤＯ，让这波金融危机更严重，因为这些机构提供更多押注会下跌的证券，导致损失扩大。美国国际集团（ＡＩＧ )自去年9月接受政府纾困以来，迄今账上还挂了八十亿美元这类证券。

根据财经资讯公司Dealogic的资料，从二○○五到2007年，华尔街投资机构共发售了一千零八十亿美元这类证券，真正的金额可能更高，因ＣＤＯ和其他客制化交易不受管制，也无需向主管机关申报。

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