FFR期货18日价格暗示美联储1月27日会议维持利率不变的概率为52.8%

截至美东时间12月18日17:40（北京时间12月19日06:40），芝加哥期货交易所挂牌的美国联邦基金利率(FFR)期货合约价格显示，市场预期美联储在09年1月27日会议维持利率不变的概率为52.8%，2010年3月16日和4月28日会议维持利率在0.25%不变的概率为48.9%和40.6%。再者Fed已宣布宽松货币退场的时机于明年2月1日，同时将贴现率也维持在0.5%不变。数据表示美国短期升息的可能性很小。因此，市场预期美元升息导致美元升值效应可望获得缓和。

伊朗侵入伊拉克领土、强占油田

伊拉克国家安全局上周五(18日)表示，伊朗军方涉嫌侵入伊拉克南部两伊争议地区，并接管了4号油井。伊朗侵入伊拉克领土、强占油田，刺激市场高收益资产需求缩减。此一市场消息公布，风险情绪因而上涨，在日本未来前景不佳的情况下，提高全球资金转往美元避险的可能性，遂进一步推升美元。

欧洲银行未来一年仍将面临1,870亿欧元资产亏损

欧央行在其半年度《金融稳定报告》(Financial Stability Review)中指出，金融体系的总体风险水平已经降低，得益于各国政府和央行采取的大规模措施以及银行自身加强资产负债表的行动。

欧洲中央银行(ECB)周五由于过去6个月的减损金额增多，且改善速度缓慢，因而将欧洲金融体系因信贷危机遭受的亏损逾期上调650亿欧元，从原先的4,880亿欧元，达到5,530亿欧元，估计未来一年内，欧洲银行还将面临1,870亿欧元资产亏损。数据显示于明年金融体系恐将面临不小的冲击，将直接影响到欧元区国家的经济复苏。

然而，欧洲出现股市价格走扬及风险贴水(risk premium)减少等市场正常化指标，为欧元区资金市场恢复常轨提供最明确的迹象。而所谓常轨，即市场流动性改善，资产价格波动也减小。

强劲IFO数据

经济研究机构IFO公布德国12月商业信心指数增至2008年夏季以来最高水平94.7，预期为94.5。德国12月商业信心进一步改善，市场存在经济复苏预期，使得欧元兑美元具支撑力。

另外，欧央行18日发布的数据显示，欧元区10月经常账赤字缩减至46亿欧元。欧盟统计局同日亦表示，欧元区10月产品贸易盈余大幅扩大至88亿欧元，预期中值为盈余58亿欧元。两项数据皆因出口增长迅速而进口下降所致。显示仅管欧元前一阵子走强，但出口增长，帮助欧元区摆脱衰退。

欧元区其他国表现不佳

法国国家统计局周五(18日)公布数据，法国12月商业信心指数降至 89，低于预期，中止了3月以来的上扬趋势。

欧元区第二大经济体法国12月商业信心指数则略有疲弱。欧元区两大经济体法国和意大利最近的数据暗示，第四季度经济复苏略有放缓。

意大利10月工业订单季调后月升0.3%，未经调整年降17%，为连续第13个月年率下降。经济学家预期中值为月升0.5%年降17%。意大利10月工业订单月比略有增长，因国内需求增加。

美国即将公布的数据

本周观察重点为美国成屋销售与耐久财订单等经济指标的公布。前者将于周二公布该数字，由于原订于上个月截止的美国政府首次购屋补助措施获得延展，只要在明年4月底前签约，明年6月底完成贷款申请的购屋皆可适用，将有助房屋买气增温。市场预测均值为11月成屋销售可能增加3.3%至年率630万户。后者将于周四由美国商务部公布11月份数据。市场预测新订单继10月减少0.6%后，将于11月增加0.5%。

结论

尽管欧元区经济数据目前尚不如美国，但在德国经济数据逐渐好转，且希腊主权债信危机趋缓下，对欧元将有一定的支撑力。

Fed近期公布欧央行、瑞士央行和英央行将拍卖美元，颇有稳定汇率之味道。此外，上周五黄金期货受逢低买盘推动而小幅反弹。因此，欧元兑美元短期将以1.43为支撑点。能否守住此一关卡，周二美国公布的成屋销售数据将是主要关键点。@

本文只代表作者的观点和陈述。
(//www.dajiyuan.com)