【大澳门威尼斯人赌场官网11月16日报导】（中央社记者邱国强台北16日电）冬季煤炭运输需求大增，使波罗的海干货指数近来连涨12天，9月下旬以来已波段狂飙90%，气势惊人，但长线走势需回归景气，且全球新船密集下水期随之到来，能否续强仍有变数。

可视为经济领先指标的波罗的海干货指数 (BalticDry Index，BDI)在去年上半年全球原物料大涨、散装运输需求大增下，5月间登上1万1793点的历史新高，拉回时却遇上金融海啸，让BDI下半年走势有如自由落体，在12月5日跌到663点的大波段新低，足足跌掉94%。

但在全球经济一片愁云惨雾中，BDI却开始大反弹，在6月3日攻上4291点，半年大涨近5.5倍，之后波段回档，9月24日跌到2163点后，即一路波段上涨到11月13日的4111点；自10月29日至11月13日，更呈连续12天上涨的多头气势。

BDI在表面上，虽是反映散装货轮运费的指数，但因散装货轮载运的大宗货物，多为煤炭、金属矿砂、榖物、纸浆、木材等工业用原物料及民生物资，因此BDI有时也被视为反映全球经济荣枯的先行指标之一。

金融海啸过后，全球原物料行情暴跌，但逢低释出的需求，使散装航运业率百业之先走出寒冬，加上去年下半年BDI如自由落体般大跌，造就去年12月至今年6月快速反弹近5.5倍，但全球景气毕竟尚未全面复苏，使BDI第3季先腰斩才再反弹。

至于BDI这波大涨，法人分析，北半球进入冬季，煤炭运输需求攀升，尤以北大西洋航线为最，加上明年度铁矿砂合约价看涨，至明年4月1日新价适用前，势必出现抢运潮，如今澳洲、巴西的铁矿砂出口港，就已出现塞港现象，运费大涨，BDI自然垫高。

法人认为，全球经济若能持续复苏，即使速度缓慢且各地步调不一，只要不再向下反转，原物料需求可望续扬，对散装运输业自然是一大利多；不过，全球航商今、明两年面临新船下水密集期，是否有供给过剩之虞，成为BDI能否续扬的一大变数。

根据统计，散装轮中吨位最大的海岬型轮，全球今年第4季到明年全年将有367艘新船下水，运能共达6293万吨，占目前全球同型轮的43.9%；而吨位小两级的轻便极限型轮，同一时期新船下水运能也占目前全球同型轮的35%，对业者明年经营上的压力的确不小。

国内上市散装航商包括益航、新兴、裕民、中航、台航、四维航等，先前在BDI位处高档时多以长约出租船只，因此属于高价租约，使散装航商去年至今年上半年获利表现均佳。

不过，上述租约从今年下半年到明年，均陆续面临换约，在新船吨位供给量大增，且BDI一时仍难达到去年万点以上的高档区，新约价格反而面临大幅修正；法人认为，即使BDI持续反弹，多数散装航运股明年恐将面临获利可能下滑的潜在干扰。

各国经济景气似已初步落底，加上季节及原物料需求因素，法人评估，全球散装航运业年底前仍可望维持荣景，BDI仍可望有续扬空间；但若明年新船供给过剩，导致散装轮租金下滑，BDI则有可能进入区间整理格局。