【大澳门威尼斯人赌场官网7月14日报导】（中央社记者郭萍英台北特稿）人民币对美元汇率七月十四日再度升值达六点八二六六价位，并创下汇率改革以来第五十四次的新高，在中国大陆出口成长明显趋缓之际，人民币连日来仍强势升值，个中缘由引人关注，中美两国之间的贸易情势固然是影响因素，但人民币被低估则是关键。

根据中国海关总署七月十日最新公布的数据显示，二零零八年上半年对外贸易累计顺差为九百九十点三亿美元，较去年同期大幅减少一百三十二点一亿美元，减幅达百分之十一点八。此外，出口贸易虽然较去年同期增长百分之二十一点九，但增速比去年同期低五点七个百分点，其中六月份出口增速更较上月下降十点五个百分点。

中国大陆出口增速的明显趋缓，许多人将矛头指向人民币长久以来的升值效应，甚至引发市场有关人民币对美元汇率升值脚步可能因此放慢的预期。

事实上，人民币对美元汇率自七月份以来，短短两个星期，已连续四次创下突破汇改以来的新高，特别是七月十日、十一日与十四日先后突破六点八五、六点八四与六点八三等三个关卡，走势相当强劲。据估计，今年以来，人民币对美元汇率累计升值幅度已达百分之七左右。

人民币对美元汇率强势升值的态势，一般认为与国际美元偏弱息息相关，而国际美元之所以走弱又与美国国内经济问题重重唇齿相依，特别是美国次级房贷风暴余波荡漾，多家银行陆续不支关门。

除此之外，伊朗最近试射飞弹，导致华府与德黑兰之间关系的紧张，甚至引发中东局势的动荡不安，影响所及，国际油价也一再创新高，严重冲击包括美国在内的国际经济前景。凡此种种，均让市场人士再度看空国际美元，不仅人民币相对走升，包括欧元与澳币等主要货币也都相应走强。

基本上，中国大陆媒体认为，人民币对美元汇率持续走升的另一项关键因素是二零零八北京奥运的即将到来，由于奥运是中国百年难得一见的盛事，中共领导人倾全力以办好奥运为最高指导原则，为了营造与各国良好的互动关系，在奥运之前，人民币仍将继续维持相对强势的态势。

然而，深入探究中美两国之间的贸易往来可发现，尽管人民币对美元汇率自汇率改革以来长达近三年的时间，明显呈现走升的格局，且累计升值达百分之十七左右，但中国对美国的贸易顺差仍维持相当的水准。今年以来，中国大陆对美国的贸易顺差大致呈逐月增加的趋势，上半年累计贸易顺差达七百五十三亿美元，约为中国大陆全部贸易顺差的四分之三。从这个角度来看，北京对华府的钜额贸易顺差似乎是人民币对美元汇率持续升值的原因。

照理说，人民币对美元汇率过去三年明显呈现升值走势，且升值幅度不小，两国之间的贸易失衡情况应该会有所改善，却仍出现相当大的贸易顺差。“金融时报”报导，人民币对美元汇率持续升值，一方面抑制出口，另一方面促进进口，这也是中国大陆整体贸易顺差大幅下降十一个百分点的原因。

一般认为，如果不是人民币对美元汇率升值，中美贸易顺差可能进一步扩大，中国的全部贸易顺差不但不会减少，甚至会更为增加。至于中美贸易仍有钜额顺差的主要原因在于中国大陆自美国进口的增长情形不如预期。

据中国大陆海关总署的统计，今年上半年中国自美国进口的增长率平均为百分之二十四点五，远不及整体进口增长率的百分之三十点六，两者相去达六点一个百分点，到底是美国的贸易促销不力，或者是中国进口不振，恐怕有待两国贸易单位进一步厘清。

不过，人民币对美元汇率持续升值对中美两国的贸易往来虽然有一定的影响，但两者之间的因果关系不容混淆。不久前，国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩表示，中国人民币汇率不仅被“大幅”低估，而且是促成全球经济失衡的部分因素，一语道出人民币对美元汇率强劲走升的根本原因。换言之，人民币对美元汇率升值固然有助于改善两国之间的贸易失衡情形，但造成中美贸易失衡的原因却是人民币的长期被低估。