今年表现最差中印股巿风光不再

更新 2008-07-01 6:19 PM

【大澳门威尼斯人赌场官网7月1日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者涂佐岸编译报导) 曾在2007年风靡全球的中国及印度新兴股市，进入2008年以来，指数不但开始自高点回落，现更均已双双沦落为表现最差的股市。据华尔街日报近期一篇报导指出，中印两国股市前半年的总跌幅超出全球主要股市，而且现在的惨况就宛如当年美国科技股泡沫化的亚洲翻版。

中印股前半年跌幅冠全球

今年初，中、印两国股市以创各自纪录的高价拉开年度序幕，但不过半个年头，中国股票市值已经蒸发了2兆美元，其中，上海综合证券指数，自其最高峰下降了一半以上，来到了2007年初的水平。印度证券指数(Sensex)也下拉，回到去年8月的水准。现在已很少有分析师认为，它们的股市能与去年辉煌的成绩相比。同时，股市投资人对通货膨胀和政府打压通膨越来越焦虑，担心会阻碍股市的成长。

新兴市场令人注目的经济成长，并没有使其金融市场对剧烈的下跌免疫。但是，并不是所有的新兴市场都可一概而论，当中国和印度为股市奋斗时，巴西和俄罗斯股市却相对良好。

尽管美国承受越来越多的压力，从信贷危机到石油价格剧涨，今年道琼斯工业指数下降11％，甚至还碰到一个黑色星期五，也没有像中、印跌的那么严重。

虽然股民对经济的忧虑，为股市下跌造成推波助澜的作用，但反之，股市再锐利的逆转上冲，却似乎无法成为经济再生的助力。仅管近年来投资人在股市的丰收，仍足以成为当前损失的缓冲，但股市的波动加剧，正透露出消费者信心的低落及企业投资的风险。

中国充满活力的互联网聊天室，一直在提醒投资人要注意损害的发生。另一个网站则警告，不要交易股票，除非您想“开着宝马车进入，换骑自行车出来”，并作成结论，“地球上的市场，将压缩成乒乓球大小。”

许多国际投资者也看跌，伦敦Schroders公司管理230亿美元新兴市场股票的艾伦．康威(Allan Conway)说：“（市场）表现均无法再突出亮眼，但他们已经开始注意到基本面。”根据瑞士银行(UBS)预估，印度股票今年的本益比大约会缩至17倍，中国亦同。

据渣打银行(Standard Chartered Bank)表示，今年外国投资者已从印度股市撤出超过55亿美元。而中国股市仍几乎对外国人封闭，其给外国人的投资是以配额设限，约100亿美元。外国人转战香港购买一些大型的中国股票，不过今年香港恒生指数也有二成的跌幅。

通膨威胁　股市还有隐忧

不但美国经济放缓已威胁到依赖出口成长的中国和印度，高原物料价格造成的输入型通货膨胀更已构成重大威胁。印度通膨率升至13年最高，趸售物价指数在6月7日上跳至11.05%，远高于经济学家估测的9.79%。据中国国家统计局资料显示，中国消费物价指数可能比去年同期上升7.7％。

典型回应高通膨是更严格的信贷，但这样会减缓经济成长。决策者也可能允许他们的货币升值，以阻挡输入型通膨，但这种情况又会伤害到出口，所以决策者左右为难。

北京不得不调高燃油价格，预期会削减企业盈余和压缩消费。中国政府还可能采取进一步的行动阻止股市下跌，正如它在4月时，降低股票交易税。

中国股市的下跌，让人联想到美国科技股的泡沫化，去年底，中国中石化公司，其市场价值超过1万亿美元，到如今只剩4,000亿美元，显示即使高油价还是不能阻挡其股票的下跌。

上海证券指数(Shanghai index)仍处在2005年7月的双倍水平，所以有一些投资人仍保留良好的财务状况。不过，据一项政府广播闭路电视的调查报告，自2007年1月以来，百分之九十以上的个人投资都赔钱。