【大澳门威尼斯人赌场官网6月21日讯】（希望之声报导）伍凡：各位听众好！这里是《希望之声》国际广播电台，现在是《伍凡评论》第85期，今天我要讲的题目是“中国大陆经济危机逐步加重加深”。

这个题目过去很多人都谈过，人们一直在讨论中国经济问题的走向，它的危机、它的矛盾。人们喊“狼来了，狼来了”，狼什么时候真的来呢？

我们现在看看下面的事实，是不是狼已经在中国经济这个圈子的身边，正要大口吞噬中国的经济呢？我们先来看看。

中国经济的危机由六个方面造成，有哪六个因素呢？第一个是美国的次贷危机；第二是热钱滚滚流入，造成通货膨胀；第三是股市和房市持续下跌；第四、天灾人祸；第五、生产成本大幅度上升；第六、资源性的产品价格扭曲。这六大因素就造成了2008年经济增长存在了严重的危机，而GDP增长将会滑坡。

目前国际经济形势非常严峻，世界经济的增长速度在放缓、放慢，全球的通货膨胀急遽加深，金融市场动荡，国际市场的原油、粮食、矿石等等初级产品的价格持续上涨。

所以08年对中国经济来讲，最严重的问题，最突出的矛盾有两个：一个就是物价持续上涨；第二个是通货膨胀继续扩大。

我们先来谈第一点，美国次级贷款的危机导致了全球的经济增长缓慢，那么这场危机影响究竟有多大，尤其是影响中国有多深？现在各方面都在关注这个，尤其中国国内的一些专家们都在分析，在研究。现在可以肯定的一点，主流经济学家的观点都认为，次级贷款已经引发了全球的金融动荡，已经拖累了全球的经济。

美国这一次的次级贷款，对中国经济的影响是非常大的，它影响在哪里呢？影响在人民币的汇率，影响到物价。甚至有的人讲，美国次级贷款危机是压垮中国经济这个骆驼的最后一根稻草，这种比喻确不确切，我们各方面可以保留我们的观点，可是下面的事实你就不得不深深的去思考。

中国目前经济面临了两个现状：一个由于美国次级贷款的危机，造成了全球经济发展速度减缓，所以购买中国物品的数量也随着下降，这就造成了中国出口率下降，而中国GDP也跟着要下降，中国的经济发展速度也减慢，这是第一。第二、同时存在着通货膨胀。有人就创出一个名词叫做“滞胀”，经济停滞发展，通货膨胀同时存在。

我们首先谈通货膨胀。通货膨胀前两个月的CPI，中国所统计的CPI都超过了8.0以上，4月份是8.5，那么5月份刚刚公布的是7.7，比4月份下降了一点。

那么这个数字也说明了两个问题，第一、可能经济上升的速度下降了，经济活动速度减缓了，所以通货膨胀略为收缩，这是第一个。第二个就是中国政府有意的要压低价格，使得一些存在的“隐蔽性通货膨胀”没有公布出来，而这7.7不包括那些隐蔽性的通货膨胀。

那么什么叫“隐蔽性通货膨胀”？我们可以这么讲，中国的CPI统计是非常不全面的、不科学的。它主要是用什么统计？统计食品价格、民用物品的价格，它并不代表其他的方面，不包括能源，资源以及多数的物价，以及老百姓生活里面的教育费用、医疗费用、住房费用，它都不统计在里头。

而这一部分确确实实占中国老百姓支出的相当大一部分，它不把它统计进去，那么CPI就是不完全的，我们可以讲是不科学的，但是它拿这个数字来公布于全世界，一方面是骗自己，二方面骗老百姓。

而中国专家们估计，中国实在的通货膨胀率应该是超过15%，甚至更高，我的估计可能在15%到25%这个谱，那才是中国真正的通货膨胀。但是这个通货膨胀数字你不能公布，一公布的话，那中国社会马上就动荡。

香港有一个银行叫渣打银行，今年6月12号它就写了一份报告，这个报告就提出，中共政府有意隐瞒了一些数据，并且压低了物价，不是按照市场价格运行，这种通货膨胀就叫做隐蔽性的通货膨胀，这种局面是不可能长久的。

那么中国的物价急遽上涨，相当一部分可以说是输入性的，由于什么呢？由于能源的涨价、矿产资源的涨价、运费的涨价等等。由于中国进口这些资源才能够维持中国的生产，所以这些价格的上涨就使得中国的物价跟着上来，这是必然的。

这个通货膨胀还有一个因素造成的，就是中国的资金流通性过大。所谓的流通性过大，因为中国出口的资金出去以后，赚的钱回到中国来，要通过中国的中央银行来统一管理外汇，通通收购变成人民币，换成7点几，换成人民币流入市场，那么美金也存到美国银行，借给美国政府。这些大量的资金流入到中国的话，那必然就要造成通货膨胀，这是必然无疑的。

现在中国的外汇储备急遽上升，这是造成中国通货膨胀最主要的原因之一。我们来看看中国的外汇储备增长的速度，04年是6,099亿美元，05年是8,188亿美元，06年增加到１万700美元，那么到07年增加到1.5兆美元。这其中90%是美元。

你们看，几年工夫，中国的外汇储备增加将近1万亿美元，那中国的外贸这几年来有赚这么多钱吗？没有。所以可见其中很大的一部分是热钱滚滚流入中国的。

而它这个美元存在美国，美金最近急遽地下降，从08年2月份，这一个月美元相对于其他国际上的主要货币已经下降了2.6%，这话是什么意思呢？就在2月份中，中国的外汇储备就蒸发掉了357亿美元，这相当于什么呢？相当于中国一个月贸易顺差的2倍。

所以你所赚的钱在美国给吃掉了，还赔了本，那么另外一方面也造成了你这个钱变成人民币，而人民币在中国社会上滚动、流动，造成了通货膨胀。

这种形式造成什么结果呢？中国的出口大大的受了打击，第一、美元贬值人民币上升，那么中国的出口货品必定要涨价，不涨价就跟不上汇率，那你一定要赔本。

赔本生意没有人做，那我就少出口，少出口就把它变成转内销，生产的产品让国内市场去吸收。这样一旦你出口下降…那么中国的GDP主要靠什么呢？主要靠外贸、国内投资和国内消费，这三者主要是靠外贸。外贸它的“依存度”到怎么样呢？1999年的依存度是34％，到了03年是60％，到了06年达到了80％。

什么叫“依存度”？依存度就是一个国家的出口和进口的总量、总额在GPP中所占的份量。到了06年中国的进出口总额占GPP总量的80％，所以这个国家主要的经济活动最主要是靠外贸，一进一出，没有了外贸，中国的经济就死掉了。

那么在这种状况下，这个外贸靠什么转换呢？靠美金和人民币的兑换，而在这中间美金贬值，人民币升值，刚才我讲了，美金一个月的贬值就可以把你中国一个月个所赚的钱的两倍给吃掉，所以这样对中国的打击就非常非常大。

为什么美金要贬值？因为两个原因：第一、战争、消耗需要美金开支；第二、次级贷款的风波造成美国的金融市场混乱，大批的钱损失，那这个钱从那里补呢？它就把美元贬低，让所有该承担的责任摊给全世界，这就造成了目前中国受到美国次级贷款风暴严重的影响。

第二点，热钱滚滚流入，金融危机加重。这个“热钱”，在30年前中国没有钱的时候，非常需要外国资金进来，可是30年以后中国面对这么热钱滚滚，就好像一个大老虎一样，它进来要吃了你，它吃饱了就走了。

那个这个“热钱”按照中国社会科学院世界政治和经济研究所张明博士的估算，如把“热钱”定义为金融市场上投资获利的国际资本，那么从05年到07年这3年之内，这些热钱已经累计进入到中国的有8,211亿美元。

而中国现在海外储备的外汇是1.7兆，这几年滚滚流入中国的热钱差不多占中国现在外汇储备1.7兆的50％左右，可见中国名义上有那么多、有1.7兆的外汇，实际上很多是国际资本热钱，流进来存在你中国，打滚、赚钱，赚饱了走了。

我们现在来看看，因为这么大数量的热钱存在中国，就好比一个大水库，随时会随着人民币价值的变化而发生水库破坝并泛滥成灾。

那么下面的几种情况都会引发热钱急速的向外流：第一、人民币的汇率由于热钱进来，汇率是一个非常大的诱饵，人民币一直在往上升，所以热钱看你没有升到顶，它就一定进来。人民币的汇率4月份经过央行踩了一个紧急刹车，做了一个调整，所以人们在市场上对人民币汇率的上升率也重新估价。

在一年多前，认为人民币汇率会上升到11％，可是到了今年3月份，对人民币汇率的上涨率重新做了估价，就是上涨到5％，一跌跌了6％，6％的下跌。所以人们认为人民币快涨到顶了，那么这些进来的热钱可能会往外走，这是一个趋势。

同时人民币现在还有贬值的趋势，不仅仅是升值，还有贬值的趋势。贬值的趋势从哪里来？第一、你出口率在下降，如果这个出口率持续下降的话，那人民币随着出口率的出口力量削弱，人民币的强势也跟着会下降，这是一种趋向。

第二、中国目前几次重大的灾难会使人民币的走势走低。而存在中国的热钱可能会外流的第三个原因是最近越南造成的通货膨胀。它不仅仅是通货膨胀还造成了金融崩溃，它的出口率下跌，出口率变成负数，有赤字。你的出口量降低了，外资进来那么多，抬高了你的资金流通率，抬高了通货膨胀。所以突然在几个月之间，越南鍎急遽下降，造成了金融崩溃。

这类似于1997年泰国的泰币急遽崩溃的情势，而且同样发生了。这个形势会不会传染到中国？有人讲会传染，有人讲说不会传染，我的看法是可能会传染。

所以中国急需要帮越南度过这个难关，越南共产党总书记急急忙忙跑到中国来见胡锦涛，请求胡锦涛帮忙，胡锦涛也答应要帮忙，因为你不救它，这个局面会感染到中国。

因为当年泰国金融崩溃之后影响到整个东南亚，也影响到阿根廷。这个局面中国看在眼里心里非常着急，一定要制止住这种外部局面的变化，这是一点。现在越南鍎根本不值钱，拿了钱赶快跑，去换美金，如果你跑得慢一点你就赔本了。影响到热钱往外流的第四个可能的原因是这个。

还有一个影响中国金融走向的是美元的走势，美元一直往下跌，所以造成人民币往上升，现在人民币往上升的趋势已经快到顶了，从11％的预估降到5％，跌了6％，可能还会跌，那是因为中国的经济本身造成的。

另外一个外部原因，是刚才我讲的越南鍎的问题，现在我们来看美元，美元的变化也会影响到中国人民币的汇率走向。在6月3日，美联储主席伯南克做了一个讲话，他认为为了防止美国通货膨胀，美元不能再跌，所以美元可能会终止下滑。

终止下滑以后，到底会不会反弹？它慢慢就会往上升，当美元一往上升的时候，人民币就会下跌，当人民币一下跌，人民币上涨的空间没有了，所以在中国已经存在的几千亿的热钱就会往外走。

这一往外走，也就是老虎吃饱了往外跑，这一走，非同小可，会造成什么局面？很有可能会造成像阿根廷的局面，阿根廷的局面一造成，阿根廷钱一文钱不值，所有老百姓手上拿到了钱，赶快换美金。

假如热钱流出…中央研究会的一份报告认为，人民币升值不排除出现逆转。根据报导，按照2002年到2007年人民币对美元的平均汇率，热钱及其利润留存中国境内的可能超过15.6兆人民币。也就是超过2兆美金。

假如热钱兑换、外汇流出不加限制，假如热钱全部撤出，发生这个极端的情况，那么中国在国外的存款1.7兆美元的外汇储备，还不够兑换15.6兆亿人民币。

在这种情况下，那么就只有限制热钱外流，在限制热钱外流的情况下，热钱就有可能转向，流到以香港为主的海外离岸市场，这样就导致境外的人民币，从目前的升值就会变得贬值。

这种局面在中国会不会发生？现在专家们，中国的经济专家们、金融专家们正在观察这个问题，正在研究这个问题。

一旦在今年下半年或在今年年底，美金往上升，人民币贬值，再加上中国的经济出口下降，而同时呢物价还在上升，通货膨胀，人民币不值钱的时候，这个时候就会造成人心惶惶，人们对人民币没有信心，会用大批的人民币去换美金，去换上升的美金。

这个时候大批的资金、大批的美元所流入的热钱就往外走，这一走中国就金融崩溃了。所以现在专家们提出方案了，能不能够封杀住这个资金外流呢？这资金外流，现在已经有这种趋向了，已经有苗头了。

美国花旗银行在5月下旬发表了一个报告，他说，亚洲基金每一个星期流入亚洲各国的数额已经下降了50%。这当然、必然会影响越南，可能也会未来影响到中国。所以这个局面一出现的话，现在专家们讲，一旦外来的热钱往外走的时候，中国怎么办？有没有办法制止不要让中国流血？要想办法止血。

那么我的问题是，你在法理上、条约上有什么措施或者规定可以让人家自由进来的钱，却不能自由出去呢？所以这是个问题了，这是个很严重的问题。

我刚才在上面讲了两个问题，一个就是通货膨胀，一个就是人民币的汇率会影响到中国的出口，影响到中国的经济，这是前面的两个原因。

第三个，看看中国目前的现状，房市、股市下跌。6月10号，上海股市跌了7.7%，跌到了3,072，这是上证指数，那12号又跌，连续第二次跌，跌到了2,957点，跌破3千点。这是一个关口，心理关口，你这一跌破还会不会续继跌下去呢？不知道，胡温政权希望保持在3,500点左右上下活动，但这个梦想破灭了。

我的估计可能还会跌，为什么？因为中国目前最主要的问题是通货膨胀，为了防止通货膨胀，抑制通货膨胀…因为这是牵涉到全中国人民的生活问题、生命财产的问题，有钱买股票的人仅仅是少数人，是少数人的问题，所以宁可牺牲掉少数这部分人，不要影响到全中国老百姓的生活。

这个思路对不对？是有道理的、对的。所以从这个思路出发来讲，这股票最后就保不住，就往下跌，可是股票一跌也会影响民心，这是一点。而股市一跌就影响到房市，中国的房市前十几年急遽上升，现在急遽下降，有中国专家估计，中国的房市还会下跌40%，他的理由是什么？

他的理由是参照美国的例子，日本的例子，香港的例子，因为美国和日本和香港以前在房市下跌和股市同时下跌的时候，跌到40%左右。所以中国也会走到这条路上来，中国股市、房市都下跌，而且这个趋势已经提早发生了。

人们估计这个应该在奥运会之后才会发生，可是离奥运会还一个多月，奥运还没开呢，现在已经跌破了3千点，再往下跌的话，那就跌到前年的1千点，那中国股市就要关门了，那十多亿的钱就全都泡汤了。那老百姓会怎么反弹，怎么想像呢？现在还很难预料，一定会引起极大极大的反弹！

而随着同时发生的是天灾人祸，这是我下面所要讲的第四点，影响中国经济的发展。暴风雪已经影响到中国经济CDP的增长将近1%，下跌了1%，现在的四川地震刚刚才过一个月，现在很大量的、更多的估算还没出来。

但是初步有一个估算，“风险评估公司”做了一个最粗略的评估，今年的四川地震已经损失了200亿美元了，这个数字并不算大，可是这个仅仅是刚刚发生后的几天估计的，现在随着灾情的扩大，以及救灾等等，我想这个数字还会加剧。

再一个就是南方的水灾，南方水灾已经影响到了几百万人的生活，影响交通，影响粮食生产，而四川地震也会影响粮食生产。总的来讲，影响到GDP，GDP一下降，中国问题就多多了，失业人口增加，同时物价高涨，通货膨胀。这个问题降临在胡温政权的面前。

再一个，同时影响中国经济发展的，就是进口的物资物价持续不断地还在往上涨，没有看到下跌的趋向。石油已经是139美元一桶，铜、铝樊土、矿石、煤，中国现在还进口煤、天然气等等，这些都在上涨，包括食品，这些上涨不停。

而另外一方面，我所讲的就是中国的能源价格的扭曲，这也是造成影响中国经济发展的很大一个因素之一，这就是我讲的第六点。

第六点，中国的石油进口是139美元一桶，可是炼出油以后，卖给工厂、市民、部队等等使用者，你不可能用这么高的价格，所以国家要补贴，就变成价格扭曲，这个补贴你能补贴多久，能补贴多长？这是个大问号。

如果你价格要往上升，就会造成台湾、新加波、马来西亚、印尼的抗议，老百姓上街抗议，这不是胡温政权想看到的。所以现在中国面临什么呢？就是上面我所讲的六个问题，而这六个问题一个都不能解决，一个都解决不了，怎么办？这是个大问题，这些问题的根源从哪里出来，这有个很长历史的故事。

中国济经发展靠哪三个力量呢？靠国家投资、靠外贸、靠消费，然而这三者不平衡，三条腿不一样长，所以这桌子是不平的，是斜的，是歪倒的。

由于近年来中国百姓的实际收入在GDP当中，所占份额逐年在下降而不是上升，而国家的投资每年以10%的输入在增加，同时国家财政预算的收入每年以30%的速度在上升，因此老百姓手上得不到钱，所以他们就没有消费能力。

你看外贸依存度80%，也就是说你中国的经济周转，主要是靠出口不是靠内需。再者，中国每一年国家投资率增长10%，而消费率呢根本跟不上，消费率增长不到10%，所以你投资所增加的生产能力只能供出口使用，不能为中国老百姓建成一个稳固的、强大的、持久的国内内需市场，建立不起来，永远要靠外国。所以问题的根本症结在这里。

这个症结我们过去谈过好多次，可是中共一直改变不过来，它认为那样太费劲了、太辛苦了，不如拿外国人的钱、外国的技术、用中国的土地、用中国廉价劳动力去开发、生产、赚钱，那多容易呀！你是容易，可是现在你要吃苦了，因为世界不会永远给你容易的东西的，这时候你要吃苦了。

这苦头今年就体现出来了，物价高涨、通货膨胀，这问题怎么解决呢？我看只有改变这种体制，这种经济体制。且不讲政治体制吧，政治体制决定了经济体制，你的经济体制不改变，生产模式不改变，投资、外贸、消费这三者平衡关系不解决的话，中国经济就永远处在危机状态之中，问题就在这里了。

这我们过去也谈过，今天为什么要再谈呢？因为狼就在你身边，正在吃你的肉，而这狼、老虎吃了你的东西随时就要往外走了、要往外跑了，这事情正在发生中。所以我今天特别找个题目来跟大家交流，OK，今天题目讲完了。再见。

（据希望之声国际广播电台《伍凡评论》录音整理）(//www.dajiyuan.com)