【大澳门威尼斯人赌场官网3月30日讯】踏入08年后，股市无力，一大堆股票仿佛都坐上了巨型滑梯上，易跌难升。当一众散户投资者痛不欲生之际，在哭声中也偶尔会听见几道笑声。

是从何处传出的笑声？静心一听，惊讶的发现这不是普通偷快的笑声，而是深恐被人听到的“偷笑声”。

谁在偷笑？

究竟是谁在静悄悄的偷笑着？这个世界上没有人愿意输钱，但有种人在特定的情况下却很愿意亲眼看见自己手头上的股票下跌，并且是不跌不快，跌得愈快就愈痛快。

读者可能会猜想到：“必定是大手买了Put轮的人！”

错！这些人可以畅快大笑，绝对用不上“偷笑”两字。

答案是一些早已部署好跌市，而自己私人则没有投资，且涉及的全数是客户金钱的基金经理。

为何会是基金经理？很简单的道理，跌市是基金投资者输钱，而不是基金经理本人。大部分基金经理只管能够把指数(Benchmark)打败，如MSCI或恒生指数等，就能够分到花红，懒理投资者输了多少钱。

因此，有些人在输钱之际，总喜欢密密的在“偷笑”着。

荒谬的产品

另外有一种情况，会令基金经理出现荒谬的“期盼”。就是当指数内有一只重磅股，如汇控(0005)在恒生指数的比重很大，而即使基金经理看淡汇控也不敢完全置之不顾。

如此一来，可能汇控于恒指占了15%，那么基金经理也会持有10%，反而比其他更为看好的股票坐拥的百分比更少。

往来的日子是每天基金经理总会盼望汇控跑输，更甚者是期望汇控大跌。这样的事情在基金界屡见不鲜，而往往形成了投资者与基金经理的“同一只基金，不一样的梦想”之情况。

此外，很多所谓的对冲基金(Hedge Fund)，亦是欺骗无知投资者的荒谬产品之一。因为在升市时，对冲基金表现必然落后，而到了跌市，持有现金根本就足够了，用不着买平均只有几个百分点兼带有风险的对冲基金。

更不能接受的是，对冲基金的收费通常比较昂贵，而长远表现与大市相比，可谓望尘莫及。如意算盘一转，最高兴的也许是哪些对冲基金经理自己。(//www.dajiyuan.com)