【大澳门威尼斯人赌场官网2月10日报导】(中央社记者韩婷婷台北十日电)食品产业有上下游之分，由于涉及民生物资，终端产品调涨时所遇到的阻力通常比上游原料来的大，因此，在原物料飙涨不停的年代，业者成本转嫁力从上游到下游呈现逐步递减的状况，导致“上肥”、“下瘦”的现象愈来愈明显。

大宗物资业者表示，国际谷物价格若以稳健的趋势逐步攀升，对厂商整体营运是最有利的，就像去年一路上扬的走势，几乎个个厂商都“赚饱饱”，上游大宗物资业者乐开怀。

下游业者虽然获利成长没有上游厂来的大，但在物价涨升初期也享受了售价调升所带来的差额利润，获利跟着水涨船高。

食品业大致可分为上游的大宗物资及下游的综合食品制造销售二大区块，当然在多年努力后，有不少企业拥有从上游至下游一贯化的生产、制造销售，不过在比重上仍有轻重不同。

就上市公司大致分类，大成长城、卜蜂、大统益、福寿、台荣、兴泰、联华等都属上游，主要着重在饲料、电宰及油品制造。

统一、味全、味王、大饮、爱之味、泰山、福懋油、佳格、联华食、天仁、黑松、宏亚及南侨等，属于下游的综合食品销售。

从去年财报数字表现大致可看出上肥下瘦的影子，大成EPS估2.5元至3元，卜蜂单就台湾市场每股就赚进约1.5元，获利创下历年新高，也是成长率最高公司。大统益为台湾最大食用油制造厂，预估去年每股获利在2.5-3元间。福寿去年也有不小的获利成长。

普遍看来，上游厂商去年都有不错的获利表现，至于下游厂商，统一较特别，有部分为大宗物资业，加上有处分业外转投利益认列及统一中国IPO大笔承销利益入账，去年缴出相当亮丽成绩，法人预估有挑战4元的实力。

天仁则在台湾闯出名号，获利算是稳健，不过除非开放大陆观光客来台，否则要见到大幅成长不容易。黑松主要获利来自微风广场的租金收入。

其他包括味全、味王、大饮、爱之味、泰山、联华食、南侨等饮料或综合食品厂商，去年每股获利都在1元以下。

新兴市场、替代能源、气候变迁三大热潮汇流，同步推升农金趋势，除了人口快速扩张，新兴国家崛起、替代性能源兴起，以及全球气候变迁等趋势，也让粮食供需失衡的情势越演越烈，同时带动农金投资行情发烧，俨然成为2008年最热门的投资标的。

联合国预估至2050年，全球每年新增高达8000万人次的粮食需求，相当于要增加236个台湾大小的耕地面积，才能喂饱全球每年的新增人口。

市场普遍看多原物料行情，面临经济成长趋缓、消费力减弱，成本节节高升等夹击，看来不止消费者痛苦指数高升，不少业者都感受到经营的挑战性愈来愈高。