外资:台股短线防卖压 明年3350到6000点
【大澳门威尼斯人赌场官网12月14日报导】(中央社记者叶代芝台北2008年12月14日电)台股即将迈入2009年之际,外资券商看法仍悲观,外资对台股明年指数区间预测约3350点到6000点间,并认为景气将在明年第2季触底,短线须防长假落袋为安的卖压。
摩根士丹利证券、瑞银证券是目前已公布台股明年指数预测值的外资券商。摩根士丹利证券台股策略分析师王嘉枢认为,台股还不到反转的时候,因为分析师还会继续下修企业获利预估值,直到明年获利平均较去年减少 65%,银行则面临协助纾困企业和提存金额升高两大挑战。
不过,王嘉枢指出,台股还有两岸题材和政府刺激经济政策等 2大利多,预估明年台股先蹲后跳,可能破前波低点3955点,最坏的情况看到3350点,之后投资人逐步反应2010年景气回升,预计反弹可至4200点,最乐观可到5400点。
瑞银证券台股研究部主管董成康则较为乐观,点名明年台股 3大题材,包括两岸投资松绑和金融机构登陆、降遗产税和基础建设支出、科技需求反转趋稳等。
董成康认为,预估明年下半年台湾经济才会明显受惠两岸题材,未来12个月台股高点看6000点。
汇丰证券指出,随着各国祭出降息与刺激经济方案,企业获利可在明年第 2季触底。
麦格理台湾区研究部主管张博淇也认为,未来 6个月将会看到银行倒闭和产业整合;因为景气趋缓,产品售价下滑、企业获利下降,有些公司被迫出局。不过,产品售价下滑可刺激消费,将使订单急增、供应吃紧,有机会引发台股明年第2季一波真正的反弹。
综合来看,外资券商多预估明年下半年优于上半年。汇丰证券以历史经验指出,明年亚股即使不好,下档也有限,因为MSCI亚洲除日本外指数 (以美元计算) 今年至今已下挫逾5成,超越1997年和2000年分别下跌45.5%和37.9%的纪录,而1998年和2001年亚股下跌幅度分别仅7.4%和4.2%。
市场对企业的获利期望值也愈来愈贴近现实,张博淇表示,市场已分别下调今、明年获利49%和59%,虽然未来因产能利用率下降,明年获利预估值还会再砍 10%至15%,但影响已相对有限。
以产业来看,防御性电信股还是多数外资的最爱。董成康建议,等今年底销售数字出炉,最好的长线进场时机在明年首季;建议加码电信、寿险和半导体,对银行和下游硬体持中立看法,减码原物料和运输类股。
摩根士丹利证券首选前 3名产业则是电信、民生消费和硬体科技股。
张博淇则建议,明年选股先选公司治理稳健的个股,看好中华电信、富邦金、统一超、鸿海精密、宏达电、光宝科和纬创等7档个股。
另以短线来说,外资券商分析师提醒,须慎防耶诞节和农历年封关前两波长假效应、落袋为安的卖压,以及明年3月又一波避险基金结算的卖股求现卖压。