【大澳门威尼斯人赌场官网11月25日讯】(据中广新闻记者夏明珠报导)“为何通用汽车无法在破产保护下求生”
汽车业纾困案目前正在美国国会辩论,美国政府到底该不该对三大车厂纾困,两党意见纷歧。目前状况最危急的应该是通用汽车,十天前,通用汽车透露,如果年底前得不到纾困,它就会撑不下去。
美国两党对于该不该用纳税人的钱来救三大车厂,没有共识,主张纾困的一派,包括总统当选人欧巴马和民主党国会领袖力陈大车厂倒闭,对已经相当脆弱的美国经济,恐怕是难以承受的打击,据估计,通用倒闭将直接或间接导致250万人失业。反对纾困的一派不是不了解通用倒闭可能衍生的严重后果,只是不认为应该拿纳税人的钱去冒险,他们认为通用应该申请破产,借此摆脱它无法履行的合约和义务,然后在破产法的保护伞下,进行重整,这样就不必动用到纳税人的钱。
企业申请破产重整之后,浴火重生的例子,比比皆是,不过专家说,通用汽车恐怕有困难,因为在选择很多的情况下,消费者不太可能去买一家破产公司生产的耐久材,通用汽车如果申请破产,大概不会再有人敢买它的车子,这是其一,更重要的是,在破产重整期间,通用很难筹措到足以让它继续营运的资金。所以通用一旦申请破产,它恐怕很快就会彻底结束,联合、达美以及西北等航空公司申请破产重整的经验,不适用于汽车业。
美国确实有企业在破产重整之后,咸鱼翻身的例子,不过这些依据破产法第十一条申请重整的企业,都是在取得负债融资之后,重新站起来。为什么一家公司申请破产之后,还会有人愿意借钱给它,那是因为破产法保障提供融资者在企业一旦撑不下去时,有第一顺位求偿权,也唯有如此,破产公司,才借得到钱,有了资金,它们也才能进行重整,假使借不到钱,企业就只有依据破产法第七条来申请结束业务,直接清算。
以目前金融市场的的状况,通用恐怕很难取得融资,专研破产法的乔治亚州立大学学者威廉斯说,负债融资受破产法庭严格监管,一般不会有逾期信用的风险,一些大银行有专门的部门,承做负债融资,一年前,美国大概有三十家金融机构,提供负债融资,大型企业破产案发生的时候,可能会有三分之二的银行参与融资,当时是买方市场,而在当前这种金融环境下,还在承作负债融资业务的银行,大概只有到三、四个,顶多五个,而且它们都非常谨慎,没有十足把握,不会出手,在目前市场条件下,通用汽车就算找到银行愿意借钱给它,成本一定很高,通用未必负担得起。
再回到最根本的问题上,如果通用申请破产之后,消费者不再愿意买它的车子,那一切都不必谈了,最近美国有一项调查显示,八成的消费者说他们不会考虑买破产公司制造的车子。马里兰大学经济学教授莫里奇说,这个问题可以透过第三方保证来解决,最近申请破产的美国第二大家电零售商Circuit City现在就是采取这种作法。
不过家电和汽车毕竟不同,汽车的单价高多了。美国最大汽车代理商Autonation的执行长,依照他每天都和消费者接触的经验断言,通用一旦申请破产,卖车就会难上加难,他说,当一名消费者要花几万美元买一部车子,除了实用性之外,他也会把将来转手的可能性也计算进去,换言之,他们是用投资的眼光来评估这笔消费的价值,在市场上有那么多选择的状况下,大概没有几个人会愿意把赌注押在一家已经申请破产的公司身上。