【大澳门威尼斯人赌场官网11月24日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光编译）通膨阴霾才散开，通缩鬼魅随之而来。几个月前，人们还在担心通膨，还对油价及粮价飙涨揣揣不安。而此时却看到所有东西都在跌价，就连股价也不例外。受通货紧缩影响，企业获利将打折扣，对于随股利增加而上涨的股价而言，自然难以向上走，《商业周刊》建议投资人应格外谨慎。

美国《商业周刊》报导，通缩之下，投资人买股意愿缺缺，债券反因降息相对有吸引力。此时需求遽降，价格崩落，企业裁员，投资减缓，经济恐形成通缩的恶性循环。

受能源价格下跌12.8%影响，最近公布的美国公布十月份生产者物价指数（PPI）下跌2.8%，创 61年来新低。消费者物价指数（CPI）则下跌1%，扣除食物与下跌8.6%的能源后的核心消费者指数（core CPI）跌了0.1%，是1982年以来首次出现的核心物价下跌。

但由于年初物价狂飙，十月份的消费者物价虽比九月下跌4.9%，但却比去年同期上涨3.7%。尽管汽油价格一季下跌55.4%，十月份机票也降价4.8%，连衣物价格也有1%的跌幅。

但经济学家认为，这对消费者的助益，远远弥补不了企业裁员对经济的杀伤力。通缩可能让消费者荷包顿觉宽松，但普遍的通缩却表示此时的经济承受极大的压力，全球的需求明显降温，对企业与股票投资人却是恼人的利空。

废钢价格已从八月份高点的每吨523美元，跌至上周的144美元，这种跌幅对企业获利的杀伤力极大。在通缩的环境下，企业能否获利已成艰钜的挑战，而企业裁员对就业市场冲击更大，美国十月份失业率已从6.1%增加至6.5%，未来恐难乐观。

经济学家担心，通缩带来的灾难不容忽视，这种通缩的恶性循环可能是目前经济最大的风险所在。

此外，通缩也造成消费者观望，企业与消费者的支出出现递延现象。多数企业与个人宁愿将现金存放银行，也不愿太早支出与消费，如此一来造成厂商的销售量与盈余双双减少。就连看似受惠的卡车业也不例外，尽管柴油价格一季大跌41%，分析师却估计，70%的卡车业者的业绩急遽萎缩，削价砍单已司空见惯，甚至还出现失去理智的超低价。

多数经济学家认为，联准会降息、大力注资给金融体系，配合联邦政府推出刺激经济政策，应可化解这场通缩危机。联准会副主席科恩19日演说时认为：“目前通缩的风险仍小，但此时的经济相当脆弱，积极防范任何可能的风险有其必要”。

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