【热点互动】次贷旋风缘何越刮越猛?(2)

【大澳门威尼斯人赌场官网9月4日讯】(新唐人热点互动采访报导)联结收看

主持人:而且还有一个,这个销售人员能不能够真的把他这个产品说清楚,让购买的人知道他买的到底是什么?他的风险在哪里?他的利益在什么地方?我发现现在市场上有这种现象。

今天我们是热线直播节目,欢迎打我们的热线号码 646519-2879提出您的问题或和我们一起讨论。我们现场有一位嘉宾李凡先生,他是华尔街的风险分析师;另外还有美国泛美银行的副董事长草庵居士,他在电话线上和我们一起讨论。

我现在想问一下李凡先生,这次的美国次贷危机发生之后呢,它不但影响了美国的股市,还波及了澳洲、欧洲和其他东南亚一些地区的股市,使得股市大跌。我想问一下,为什么会引起这种不是很直接的波及呢?

李凡:一个是市场对有可能造成的经济衰退有所担心,另外一个就是市场上历来都有一种恐慌型的行为,它并不是非常理智的。

那经济衰退,从哪些方面有可能引起经济衰退呢?一个就是有些银行会破产,会导致“流动性的紧缩”。什么叫“流动性紧缩”呢?本来银行是应该贷款的,但是银行不敢贷款,一看好多损失,那么银行就不敢贷款了。

那么很多企业它是依靠贷款生存的,它的流动资金、它的周转就是靠贷款来周转的。它一周转不了,虽然它没有达到“资不抵债”的程度,但是周转不灵也会导致企业破产。另外一个,美国在过去几年里面,有不少人他把自己的住房当作提款机,在住房上涨的时候,他就“重新贷款”。

他一重新贷款,他就可以提出一点钱,把他积累下来或自己已经还清的钱拿回来,或是把房屋上涨的那部分,他多贷一点,利用上涨的那个差价,他多贷一点钱,这样他就可以用来消费,那么这样也就会影响消费的意愿,种种这些原因造成这种经济衰退的担忧。另外一个市场的恐慌行为最终也是这个原因。

主持人:那就是你刚才谈到了这个流动资金的问题,这是不是很多人,尤其是一些在金融市场的人说要降息,但是美联储并没有降息,它只是给市场注入很多资金,您认为它为什么要做这样的抉择呢?

李凡:因为美联储它的职能主要是两方面,一方面是保证经济的发展,另一方面是保证避免通货膨胀。那么现在通货膨胀是温和的,稍微有一点升温,还没有到非常严重的程度,但是也稍微有一点微热的程度,所以美联储也必须要考虑这方面的原因。

另外一方面,也有一些业内人士认为,这一次的金融风波,业内人士也是有责任的,联储不能每一次出现危机都要救市,这样就更促成不负责任的行为。

还有一些方面,包括现在这种流动性的紧缩到底能维持多久,如果是短暂的问题,不必要采用降息的方法来缓解这个问题。但话又说回来,到底联储会不会降息,还是要拭目以待,现在这种降息的可能性已经有所提高。

主持人:我们现在还有观众朋友在线上,我们先接一位加拿大蒋先生的电话,蒋先生请讲。

蒋先生:主持人你好,两位嘉宾好。我有一个问题,因为我看到报导,中国银行也购买了美国次贷,大概有九十多亿美元,它最近的年报上说,它认为可能会造成的坏账大约有一亿多美元,相当于十几亿人民币。那我想问一下主持人和嘉宾,这是它估计的损失,你们认为它估计的损失是差不多呢?还是少了?还是有可能实际的损失会更多?

主持人:好,谢谢蒋先生,我们请草庵居士,草庵居士在线上,您能不能给我们回答一下蒋先生的问题?

草庵居士:蒋先生提的问题非常重要。中国政府在一个月前,就有记者问中国政府官员,你们有没有买次级债券,你们会损失多少?它们说我们买的很少,我们只有几百万美元的损失。

但最近刚刚公布了中国银行一家。那中国总共买了多少次级债券?中国政府没有公布,但在美国的金融市场大家都可以查到一些数据,根据美国这个数据来看,中国政府总共买了1,070亿美元的次级债券,整个损失会有多少?绝对不会仅仅是1亿多人民币,因为按照目前来算的话,至少要达到十几亿美元的损失。但中国政府公布的只是中国银行一家的情况,总共购买大概1/10,也就是90多亿美元的债券。

从这儿来看,中国政府一直在躲躲闪闪、遮遮盖盖的不敢公布这些东西出来,事实上,中国政府在国际金融市场上,从来没有赚过钱,都是大笔大笔的亏钱。

像前不久那个黑市基金,中国政府也买了,投资了,投资之后,现在整个价值已经亏损了1/4,这是它的现状,但是中国政府也是没有公开承认,只是承认我们有损失,要看长期。所以在债券问题上,我从来不会相信中国政府的数据。

主持人:那中国政府为什么要做出这样的姿态,不承认赔损的情况呢?

草庵居士:这点因为中国政府很要面子,它们不懂,但是又要参与,因为中国恰好拥有大量的外汇储备,而这个外汇储备它放在手里又是个负担。

同时它一旦公布损失的话,百姓就会问政府,你们这些菁英们、官僚们是如何管理国家的?为什么会让我们每一次投资都失败?每一次都亏损?这样会对中共政权的合法性提出质疑,至少会对它的金融政策提出质疑,这时就会动摇中共的统治。

所以中共对于这一点呢,它在内心里它是非常恐惧的,所以它就不想让百姓知道真相,能隐瞒就隐瞒。

主持人:那您认为美国这个次贷危机对中国的金融和银行系统有什么影响呢?

草庵居士:这个影响其实非常大的,本来外汇储备是中国用出口的产品、用物资换回来的,而它对内发行了很多人民币,造成通货膨胀。这发行人民币的本金亏损得很多时,等于又加速人民币的通货膨胀;另一方面,又造成国内银行界的坏账又增加了。

最近这两三年,中国政府一直靠增发贷款、增发货币相对来缩小坏账的比例,而这种比例再增加的话,我估计大约有将近2千亿人民币的新坏账会形成。

主持人:我们知道,中国的这些储蓄有很多都是来自老百姓的储蓄,如果一旦让百姓发现他们存在银行的钱有这么大的风险的话,如果发生他们去银行提款、挤兑的现象,中国政府怎么应对呢?

草庵居士:中国政府现在已提出一个口号,这政策是由国务院的银监会主任周小川所公布的,周小川也是人民银行行长,他所公布的用一句话讲:“稳定人民币,通货膨胀预期”,这句话从文法上是根本讲不通的,但是他讲了一点,在未来通货膨胀是一种预期,是长期有方向的,只是政府要设法稳定,不让通货过度的膨胀。

但由这一点就可看出,中国政府对待百姓将采用的手段就是增发钞票、印钞票,你既然想取钱,我就印钞票,让通货膨胀再加大。你即使没有钱,我就印纸嘛,钞票成本很低的,印出来给你就好了。实际上,中国政府就是采取这种政策。

主持人:谢谢草庵居士,那我想问一下李先生,现在有很多业界人士,他们觉得要控制目前这种像病毒一样的危机的蔓延,避免影响今后全球的金融和经济的衰退,那么美联储应该降息,而且这是迟早的事情,您觉得它会这么做吗?

李凡:有这可能,但不一定百分之百会这样做。现在市场的估计,降息的可能性还不超过一半,而且如果降息,也不一定马上降,也许再过几个月都是有可能的。因为次级贷款的问题现在虽然是爆发出来了,但它的形成并不是过去几个月的事,那它问题的持续也不可能几个月马上就消失了,它可能会细水长流。那么联储何时采取措施,这也是个问题。

主持人:您觉得这个次贷危机还会持续多长时间?如果它继续下去的话,会不会导致全球的经济衰退或者经济危机?

李凡:这几年联储对经济主要指标的监控都是非常紧密的,在导致经济危机之前,联储一般都会采取行动,有的时候行动是非常果断的,像98年俄罗斯的债务危机,它就果断的降息,而且大幅度的降息;911之后也是多次大幅度降息,所以联储在必要时,它是敢于下狠药的。

但是这一次有没有必要下狠药?我想联储现在还是持观望的态度,而且这个决策也不是那么简单,下了这付药以后,它有治病的效果,同时它也会有些副作用的,是不是值得,我想联储会有它的考量的。

主持人:我们今天的节目就到此结束了,如果您是投资人或您购买房子,甚至是跟次贷有关的话,您在投资时,一定要小心,要问清楚之后再花钱。非常感谢各位收看,我们下次节目再见!

(据新唐人电视台《热点互动》节目录音整理)(//www.dajiyuan.com)

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