【大澳门威尼斯人赌场官网9月18日讯】〔自由时报记者王忆红／台北报导〕美国次级房贷事件利空袭击，全球股市第三季重挫，投信法人认为，展望第四季，在新兴市场强劲成长、2008奥运题材、股市传统旺季、美国经济趋缓的多空杂陈下，波动势必将加剧，建议投资人采取全球股债平衡布局，以亚洲为优先，欧洲其次，美洲居末。

德盛安联投信指出，第四季亚洲由于经济强劲成长，中国市场及中国概念产业表态，带动亚股信心转强，内需市场题材丰富及亚洲股市利空下反弹速度较快；欧洲经济虽持续温和成长，但受次贷风暴影响较重，且金融体系与北美关连度较高，虽看好但强度不足；北美方面由于房地产低迷且次级房贷风暴中心，预估第四季指数应呈现区间盘整格局。

德盛安联投信表示，新兴亚洲受到次贷风暴影响最小，且受惠亚洲内需市场最多，吸引全球资金进驻，应为第四季向上攻坚的主流。

复华亚太成长基金经理人杨惠元也认为，亚洲股市第三季重挫之后，本益比更具吸引力，除了日本仍处于通货紧缩偏空情况外，包括台湾、香港、南韩、新加坡、马来西亚、泰国均呈现乐观态势；建议可透过定时定额的方式，开始逢低布局锁定新兴亚洲市场的亚太市场基金。

美国次级房贷违约风险，随着各式衍生性金融商品的普及而扩散全球，不过，除美国本地的金融机构外，波及层面最深者非欧洲莫属。但ING投顾认为，欧洲银行业陷入系统风险的概率偏低，因为：

一、欧洲整体银行界拥有强劲的现金流量、风险控管能力及财务实力（大型行库更形出色 )，尤其核心资本适足率处于15年新高，万一陷入危机时的第一道防线相当稳固。

二、截至目前为止，因出售商业票据遭遇困难，无力维持营运的欧洲金融机构，大都能向同业拆得款项，或从央行取得援助（ECB持续提供充足流动性 )。

三、目前已公布欧洲金融业所受的实际损失相对有限，且受影响业务领域的风险也有所隔离，并未波及其他业务。

ING投顾指出，欧洲金融股股价已被明显低估，因此，目前虽然态势混沌未明，但10月进入第三季财报旺季时，低于预期的欧洲金融股财报公布，即是布局或加码摊平时点。

德盛安联投信建议，第四季基金布局，应持有全球股债平衡基金为核心部位，以达平衡布局；以全球新兴市场基金、全球资源基金及亚洲区域基金为卫星部位，追求资产强度，提升投资效率参与第四季的股市成长契机。

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