【大澳门威尼斯人赌场官网8月6日讯】越南餐厅于香港街头四处可见，其牛肉粉更是远近驰名，成功秘诀主要来自它的独得汤底调法。

除此之外，很多投资者对越南的第二层认识，则是来自一只著名的香港越南股－陆氏集团越南控股(0366)。366这个number对本地股民应该绝不陌生吧。

但到底陆氏的长远投资价值又有多少呢？今回将与各位深入探讨。

业务分析

陆氏的收入有95%乃来自越南，主要从事水泥及房地产发展业务。陆氏跟越南当地公司CNS(Saigon Industry Corporation，由胡志明市工业部门持有)合资成立了一间水泥公司，以及一间地产公司，陆氏分别拥有45%和30%的股权。由于在早期建立了良好互信关系，日后更极有机会与CNS在其他大型项目再度携手合作。

受惠于越南：
1) 高速经济増长(预测2006-2010平均GDP增长达7.5-8.0%)；
2) 在本年年头正式加入世贸；
3) 政府大力推动基建。
在未来10至20年，相信对水泥等原材料及城市住宅的需求即将大增。正在部署进入越南房地产市场的庄氏机构(0367)亦直言会向陆氏购买水泥。

数据分析

从2007-09，陆氏每股预计盈利增长分别为76%、165%和37%；而08年市盈率约15倍左右，比任何一只在胡志明指数内的越南股都要便宜。

股本回报将有望由现时的16.4%腾飞到09年的25.9%，而派息率将处低水平，皆因大部分资金将用于继续开发市场。

陆氏股价于过往不单跑赢恒指，就连胡志明指数亦要抱头鼠窜。现时该股票每天平均成交约300万美元，开始引起大户注意。

股东分析

现时大股东陆氏家属持股量达54.7%，有理由相信家族会把生意做得“更上一层楼”。

此外，经过5月批出6,000万新股后，很多长远基金投资者亦趁机入货成为了股东。
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