【大澳门威尼斯人赌场官网8月19日报导】–次级房贷风暴效应追踪专题报导之四(中央社记者田裕斌台北十九日电)美国次级房贷席卷全球，迫使美国联邦准备理事会 (Fed)祭出调降重贴现率挽救可能爆发的金融危机，除了国内金融业可能因投资次级房贷或相关产品产生损失外，一般投资人若购买到包装有次级房贷的结构债产品，而让自己的投资缩水。

由于次贷风暴一旦延烧，可能危及一般企业的正常融资活动，进而引发流通性危机，扩大成区域性，甚至全球性的金融风暴，因此行政院金融监督管理委员会初步调查，国内金融机构及金融商品投资次级房贷有关商品共约新台币750亿元，其中顶多三分之一连结美国次级房贷，台湾金融体系预估损失金额约为连结金额的十分之一，约25亿元。

其中，已认列损失的包括保险业实现4.8亿元的损失，以及两档国内投信基金共损失950万美元 (约新台币3.13亿元)、25档境外基金共损失1000万美元 (约新台币3.3亿元)，台湾金融业目前已知损失共23.2亿元，以整体金融业的投资规模约1700亿元而言，程度尚属轻微。

国内金融业的投资组合中，与次级房贷相关多以透过结构债券、基金等方式间接投资，尤其是“CDO” (担保债权凭证)产品，由于CDO报酬率高，金融业因需拉高整体投资报酬率，投资CDO成为主要的投资工具之一。

除了金融机构外，一般投资人也可能因购买银行销售的结构型商品而遭受到次级房贷拖累，投资人最好确认发行机构有无连结到次级房贷商品，及保证机构是否受牵累，才能清楚影响程度。

以非保本型商品为例，需确认国外发行机构规划的投资标的，是否有连结与次级房贷有关的商品，除非是发行机构本身受波及财务出问题，否则不受影响；至于保本型商品，由于保证机构已提供保证，除非投资人提前赎回，否则即使是踩到次级房贷商品受亏损，因已保本，投资人获利不致受大太影响。

此外，投资不动产投资信托基金 (REITs)的投资人可能也会受到波及，先行了解自己投资的REITs所连结的标的，以国内多数REITs投资的标的，主要是连结办公大楼、百货商场或工业区厂办“收租”，有稳定现金流入的权益型 (Equity)不动产证券，这类证券就像是股票一样，在交易市场挂牌，与次级房贷偏向债券性质是不一样的投资标的。

不过，若投资人有投资海外地产基金或连结海外地产基金的连动债，则需主动检视投资组合后，再决定是否有减码或认赔出脱的必要。