【大澳门威尼斯人赌场官网8月13日报导】（中央社记者林憬屏台北十三日电）中央银行总裁彭淮南今天赴总统府月会进行专题报告。他在报告中向总统表示，央行面临汇率稳定与货币政策自主两难的挑战，货币政策只是稳定物价的其中因素之一，仍须各种政策搭配。

国内物价蠢动，现在又面临次级房贷冲击全球市场的流动性风波，央行密切注意后势发展。由于各界都仰赖央行货币政策维持物价稳定，彭淮南早上赴总统府报告时表达央行两难的立场。

彭淮南在报告中指出，物价与产出是总需求与总供给决定，影响供需因素很多，货币政策只是其中因素之一，物价稳定尚须各种政策的搭配。

物价受供需影响，彭淮南指出，消费、投资、出口的变动和银行体系存放款变化等，这类需求面冲击，央行较能采取适当的政策因应，不致于产生目标冲突。

不过，彭淮南进一步向总统说明，来自国际原物料、能源价格上涨等供给面冲击，使经济成长下降、物价上升，央行若采取紧缩措施，可控制通膨，但会付出经济成长下降的代价，面对这类供给面冲击，央行实施政策时，就面临政策目标取舍的问题，必须仔细权衡，更构成货币政策限制。

央行的两难透露出，这次来自国际原物料、能源上扬造成物价上扬的压力，央行货币政策面临控制通膨与经济成长下降的两难，也提醒府院应有各种政策搭配，共同稳定物价。

在这份报告中，彭淮南也指出，货币政策发挥效果所需的时间较长，在时间上落后，所以央行拟定政策主要着眼于未来物价。由于消费者物价中比重高达5.6%的蔬菜水果价格易受天候影响大幅波动，央行监控物价通常以核心消费者物价为主。

彭淮南指出，在央行货币政策操作下，过去几年均能达成低且稳定的通膨率，与其他国家比较，台湾通膨率维持低且稳定的水准，1996年至2006年，台湾通膨率平均仅0.79%，通膨率波动幅度标准差仅0.95%。