【大澳门威尼斯人赌场官网7月31日报导】（中央社记者刘淑琴台北三十一日电）摩根士丹利首席经济学家罗奇5年前发表一项研究报告，指中国藉由廉价商品，向全球输出通货紧缩。如今，中国经济火红，物价攀升，北京政府虽一再祭出宏观调控，仍无法为过热经济降温，中国恐由“通缩”出口国，变成“通膨”输出国，刺激全球通膨，各国央行升息压力也为之大增。

中国过去10年扮演“世界工厂”角色，以低廉劳动成本，制造大量廉价商品，向全球各地出口，让不少国家享受无通膨困扰的经济成长。如今这股抑制物价的力量，正朝相反方向前进，全球通膨蓄势待发。

摩根大通中国证券市场部董事长李晶表示，中国近几个月食品价格大幅攀升乃通膨前兆。中国输出通缩的时代，已宣告结束。

在食品价格推升下，中国6月通膨攀升至4.4%，连续第4个月超过中国人行官方目标。第二季经济成长11.9%，创12年来最高。为冷却过热经济，遏止通膨，人行今年来三度升息，六度调高存款准备金率至12%。

法国兴业银行经济学家佛罗雷斯指出，中国物价攀升，可能加速全球通膨趋势。在全球经济创30年来最快成长之际，中国恐开始输出通膨。

美国5月的中国进口价格较4月攀升0.3%，前联准会主席葛林斯潘指出，这是中国出口廉价商品缓和通膨效果消逝的初步迹象。美6月中国进口价格再度成长0.3%，系2003年12月有纪录可循以来，最大双月涨幅。

而人民币升值、基本工资调涨、土地价格上扬、原物料供应紧俏，都是导致中国出口价格上扬的主要因素。

在全球化日深的今日，贸易增长、资本流入加速与商品价格迭创新高等助涨物价的因素，皆超过货币决策者的控制能力范围。伦敦摩根士丹利固定收益首席经济学家费尔斯指出，现在货币政策控制国内通膨效果恐大不如前。

近来，全球油价节节攀升，逼近1年前高点。肉类、牛奶、小麦和玉米等食物价格，也因新兴市场与生质燃料的强劲需求，创下近10年来最大涨幅。

全球需求强劲大幅推升食品与大宗商品价格，压缩备用产能；海外流入的投资，也削弱央行藉调节货币供给控制经济的能力。

过去全球央行利用中、印等新兴国家输出廉价商品，维持利率于历史低档，刺激国内经济成长。

根据经济合作暨发展组织 (OECD)预估，全球化让富裕国家在2000-2005年的通膨率减少0.2个百分点，尽管这段时间的全球经济成长加速，原物料成本飙涨。

伦敦荷兰银行首席经济学家林德指出，一旦通膨高于目标区间，抑制通膨的代价将升高。英国与欧元区13国的利率已是6年高点，央行官员仍暗示将继续升息。

加拿大本月调高主要利率至4.5%，纽西兰央行更升息至8.25%的历史高点。

纽泽西ICAP首席经济学家克兰道尔指出，各国央行比以前更忧心放任通膨预期失控所带来的危险。

英国央行官员指出，进口价格是日益攀升的通膨风险，也是央行本月升息至5.75%的原因之一。美国联准会官员也一再重申，通膨仍是主要疑虑。

尽管，多数经济学家认为中国日益攀升的通膨不致对世界其他地区构成直接威胁，但由于欧美泰半自中国进口制成品，间接冲击的风险仍不可小觑。