【大澳门威尼斯人赌场官网5月3日报导】

（中央社记者安原良台北三日综合报导）日本放宽外资收购本国企业限制，促使企业进行反购并保卫战，土洋相争下，日本金融市场或能注入一股活力。

去年下半年起，日本企业购并活动便有升温迹象。摩根富林明指出，以11月言，日本钢铁业便有37件购并案，多于2005年与04年同期的20件与24件，食品与造纸业也在今年初陆续传出购并消息。

据彭博统计，今年至3月止，牵涉日本企业的购并金额达520亿美元，超越去年同期的460亿美元。

日本政府自5月1日起实施新法，允许外国公司透过日本子公司收购日本企业，并可以母公司股票为收购筹码，即所谓三方购并 (triangle merger)。

长年对外资入主日本企业抱持戒心的日本政府，如今面对国内人口缩减与老化，为避免丧失竞争力，改行开放政策，希望4年内达成直接外资倍增目标。

除方便外资购并时以自身股票融资外，日本政府也进行税法改革，在三方购并中的外资日本分支并非空壳公司条件下，允许外资延后缴纳购并利得税，进一步扩大外资购并资金的调度空间。

英国第4大律师事务所Allen & Overy负责购并的律师Nobuo Nakata对此表示，日本将成为全球最容易进行三方购并的国家之一。

伦敦投资公司Coller Capital也表示，全球私募股权基金看好购并日本企业的报酬率高于其它地区。

Coller对全球70家私募基金业进行调查显示，80%以上的投资人预估，未来3至5年的日本企业收购案将有高于16%的报酬率。

外资已在日本金融界积极部署，今年先有花旗取得日兴证券 (JP-8603)61%股权，上周则有美林以3500亿日圆收购日本第4大银行Resona控股(JP-8308)的优先股。

为迎战法令松绑后跃跃欲试的外资，日本企业分别透过加发股利、回购自家股票、与友好同业交叉持股方式，进行反购并保卫战。

此外，在日本步入二次大战以来最长景气扩张期之际，满手现金的日本企业也进行反击。继去年软体银行(JP-9984)收购英国伏得风 (Vodafone)的日本分支后，日本烟草 (JP-2914)今年初也以重金买下英国同业Gallaher。

国际并购活动愈演愈烈，本身便是经由购并而成的全球钢铁业巨擘阿塞洛米塔尔 (Arcelor Mittal NE-MT)，目前也在中国、墨西哥等地大举收购资产，亚洲同业无不备感压力。

身为日本钢铁业两大龙头的新日本制铁 (JP-5401)与JFE控股 (JP-5411)，面对来势汹汹的国际并购风潮，已采因应之道，提高本身企业价值，增加外资购并难度。

此举看来已见成效，日本钢铁股价如今水涨船高，新日铁股价一年来涨幅在日经225指数成分股中高居第3大，JFE亦跻身前10名。

在日本出口成长力道略显疲弱，消费支出复苏又嫌缓慢，景气基本面对日本股市的支撑有限之际，外资若能进一步炒热日本购并市场，或许能为盘整中的日股带来一股活力。