【大澳门威尼斯人赌场官网3月30日讯】〔自由时报记者陈永吉／台北报导〕新兴市场常被认为容易暴起暴落，但瑞银环球资产管理新兴市场债券主管席乐恩（Uwe Schillhorn )认为，新兴市场债基本面出现改变，评等也升至投资等级，和过去差异很大，报酬率甚至不输股市。

席乐恩表示，新兴市场今年经济成长有目共睹，资本账盈余快速增加，体质改善，从1993年以来，新兴市场债券长期趋势就持续向上，预料基本面将持续坚实，后市审慎乐观。债券投资最重要的考量是债信评等，由于过去新兴国家经济基本面改善，目前已有四成新兴国家所发行的债券属投资等级，较1994年仅3%，有长足进步。

对于新兴市场波动性，席乐恩指出，事实上从2002年阿根廷违约事件后，市场波动已大幅降低，以这次股灾为例，新兴市场债仅修正1%，而且并未出现一致性修正，显示市场趋于成熟。

席乐恩说，目前最看好新兴亚洲及新兴欧洲，尤其亚洲积极分散举债来源以促进金融产业深化，有助稳定债市投资环境，且新兴亚洲货币具备升值潜力，成长动力更强。

至于相对欧美等债券市场来说，新兴市场债的规模还算小，宝源投顾认为，除非是积极型投资人，在仅21%的债券比重中，可投资达15%的新兴市场债及亚债，否则比重不宜过高，但长线看好，仍是不可或缺的卫星投资工具。