【大澳门威尼斯人赌场官网8月31日报导】–产业半年报体检专题之四(中央社记者张均懋台北三十一日电)国内塑化业上市公司公布上半年财务报告，联成化科以每股盈余新台币0.97元，超过聚丙烯 (PP)厂商福聚的0.85元水准，居二线塑化股上半年获利表现首位，分析原因，大陆厂产能效益显现是主要关键。

拜可塑剂 (DOP)及 (酉夫)酸酐 (PA)原料自第2季中期起大幅上扬所赐，加上联成已将大部分的产能移往中国大陆内地，使联成化科上半年获利出现跃进局面，联成上半年来自大陆厂及神达等的投资收益达7亿元，推升上半年税后净利达7.23亿元，获利表现居二线塑化股首位。

联成化科在大陆地区共有4个生产基地，分别是广东中山厂、珠海厂，以及江苏镇江厂及上海群山厂等，统计大陆可塑剂年产能达48万吨，远超过台湾的14万吨，联成在大陆的PA原料年产能有21万吨，同样高于台湾的9万吨；上半年联成台湾厂获利为1.63亿元，大陆厂却多达4亿元。

反观其他二线的石化厂商，近年来一直受困上游原料主要来源的中油公司无法扩建三、五轻，使获利成长空间陷于停滞，想要西进大陆市场又苦于找不到上游原料来源，以致营运出现进退维谷局面。

以塑化业第2季单季毛利率表现而言，多数维持在10%上下2个百分点左右，即使具上下游原料垂直整合效益的台塑集团，台塑、台化第2季毛利率分别仅有11%、11.6%，台塑石化稍高，为13.73%；其他如台聚、亚聚 、福聚分别为7.7%、9.16%、8.2%等，苯乙烯(SM)厂商台苯、国乔为7.25%、8.95%等。

上游乙烯原料价格在第2季内大幅扬升，本月内更创下每吨1460美元的历史新高价位，乙烯上涨进一步提高塑化厂商的原料成本，使塑化业第2季毛利率普遍较第1季衰退；由于本季内乙烯价格仍是只涨不跌，业界一般预估，第3季塑化业毛利率能维持第2季水准已算是不错表现。

台塑集团即使具上下游原料垂直整合能力，面对今年高涨的原料成本，能占到的便宜仍有限；相对联成在海外市场投资效益显现，以及持续保有此一优势下，相较国内二线石化厂商有较大的营运发展空间。