欧股下半年 大有可为

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【大澳门威尼斯人赌场官网7月9日讯】(自由时报记者高照芬/专题报导)欧洲央行(ECB )日前在例行性会议中,决议维持欧元区利率不变,亦即停留在2.75%的利率水准;保诚欧洲基金经理人谢天翎认为,欧洲央行目前仍存在着升息的压力,从种种经济数据显示,欧元区的经济成长及通膨一直在升温,不过通膨尚不足以影响经济,欧股下半年仍有可为。

谢天翎分析,欧洲央行很可能以循序渐进的方式升息,并藉由等待更多的经济数据出炉,以确认欧元区经济成长的脚步,并未因升息政策而降慢速度。

虽然7月6日欧洲央行未升息,但市场预期8月3日欧洲央行会有升息的动作,预料届时会有一码的升息幅度,而这一码的升息也早已反映在三个月的利率期货上,因此对于市场是较无影响的。

谢天翎指出,由于欧元区5月份的货币供给成长率又回到历史高点8.9%,并且民间借贷金额也以两位数的成长率持续增长,尤其是在房屋方面的支出,其年成长率就有12%,因此显见欧洲经济态势非常良好。

不过,伴随着民间需求强劲所造成的欧元区通货膨胀加速,亦使得通货膨胀指标6月份的年成长率就有2.5%,远超过欧洲央行(ECB )所能忍受的目标范围2%,预料下半年欧洲央行仍会采取缓步升息的态势。

谢天翎分析,8月份欧洲央行升息后,下一次有可能的升息动作是落在三个月后的10月5日,短期来看,这一季内对于欧洲市场而言,利率政策的干扰因素并不大,因此市场应该偏向乐观反映欧元区的经济成长,不过,由于欧洲央行于今年年底前有三次升息的可能,在长期不确定性增加下,升息有可能引导欧元变得相对强势,这对欧洲出口是有负面的影响。

故他建议,投资人可以慢慢降低对美依赖度较高的类股比重,例如非景气循环的消费性族群,这在欧洲经济持续强劲及下半年美国景气趋缓的投资环境下,预料是会有比较好的表现机会。

并购频仍 加码资本财类股

(自由时报记者高照芬/专题报导)尽管5月间欧洲股市随着全球股市而下跌,但是跌幅不若新兴市场及原物料类股重;投顾业者表示,欧洲地区企业整并活动不断,企业获利佳,暑假效应虽然笼罩着整个欧洲股市,但是基金经理人对于欧洲经济前景看好,建议此时可增加部分银行以及重工机械等资本财相关类股持有比重。

摩根富林明大欧洲基金经理人田克杰指出,欧洲地区企业并购正方兴未艾,全球最大钢铁公司印度的Mittal Steel将收购卢森堡Arcelor的总金额提高14%到270.5亿欧元,相当于每股50.54美元,Arcelor董事会日前表决全数通过,掌握全球10%市场的钢铁巨擘即将诞生。

不过,田克杰表示,欧洲央行(ECB )总裁特里榭日前说,欧元区的经济成长仍希望维持在2%的水准,欧洲央行有必要确保区内的通膨压力符合物价稳定的水准;ECB管理委员会委员暨德国央行行长Weber更表示,ECB必须先发制人,以免让通膨侵蚀人民的财富,因此欧洲央行的升息动作,依旧是影响股市的重要关键。

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