【大澳门威尼斯人赌场官网3月5日报导】（中央社记者林憬屏台北五日电）多数经济学家对美国今年经济成长的看法乐观，由于美国近期公布的经济数据亮丽，专家认为，美国还有升息两码的空间，至于经济成长逐步复苏的日本，也可望脱离通货紧缩的阴影，但依过去经验，展开升息的时间点可能要等到年底或明年初。

今年来，美国多项经济数据都比外界预期佳，在通货膨胀仍有疑虑下，不少经济学家多预估，美国还有升息两码的空间，目前美国联邦基金利率为4.5%。

花旗集团首席经济学家郑贞茂就指出，花旗集团原本预估美国联邦准备理事会升息至4.5%就会停止脚步，但根据第一季陆续公布的经济数据分析，花旗集团调整预测，认为美国还会升息至5%。

花旗集团对美国今年经济成长率预测为3.3%，比去年3.5%缓和，欧元区今年预测2%，日本为2.7%，中国大陆8.7%，台湾3.9%。

郑贞茂表示，美国市场机能运作佳、民间消费力强，所得成长也会有所支出，都是维持美国经济成长的因素，而日本经济复苏，但结构性问题仍在，包括政府负债、企业呆账等，虽然最近市场炒作日本将摆脱通货紧缩的货币政策，但实际要展开升息，恐怕要等到明年初，今年将先结束量化宽松的货币政策。

一位娴熟国际货币政策的财金官员指出，美国经济持续稳健扩张，债券市场殖利率平坦是否引发经济萧条的危机应不必太过忧心，因为过去长天期殖利率低于短天期殖利率，是利率较高的时代，现在利率均偏低，殖利率曲线呈负斜率，因此应不必太担忧。

这位官员认为，美国房市是否走向泡沫化可能是美国经济成长的隐忧，不过新任主席柏南奇认为，美国核心消费物价指数温和，经济成长不差，生产力持续扩增，美国房地产不至泡沫化拖累经济成长。

至于日本经济发展，财金官员认为，日本逐渐脱离通货紧缩的环境，近期日本官员陆续透露将结束紧缩货币政策的讯息，应该是希望让企业和民众有心理准备，在财务上先作调整，因为日本利率长期处于零，一旦经济情势转变必要升息时，若官方没有适当传递讯息，将冲击经济发展。

日本过去为刺激经济，在降息接近零的利率后，为了持续透过货币工具让经济维持稳定，日本设定准备金活期账户余额目标，目前目标是30到35兆日圆，去年五月，日本宣布准许暂时性背离准备金账户余额目标。

也就是说，准备金余额未达上述目标，日本政府不会硬性增加，财金官员认为，日本今年度可望结束定量宽松的货币政策，不再订定准备金账户余额目标，至于升息，可能还要等更明确的经济金融讯息才能判断。

中央研究院经济所研究员吴中书表示，日本经济成长走稳，没必要再维持零利率政策，但未来升息，也只是宣示意味强，日本利率要大幅攀升不易，外界不必过度期待。

从美国、日本观察，吴中书认为，台湾货币政策主要仍受美国影响大，由于台湾通货膨胀压力越来越小，但为解决负实质利率问题，与平衡利差，央行今年三月应该还会小幅度升息。