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台央行升息半码 升息似近尾声

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【大澳门威尼斯人赌场官网3月31日讯】〔自由时报记者陈丽珠/台北报导〕为了引导货币政策回归中性水准,以及维持物价稳定,台央行第七度升息,自今日起调高3大指标利率—重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率各半码(0.125个百分点 ),调升后各为2.375%、2.75%及4.625%。

6月不排除最后一次升息

至于台央行是否还会继续升息?总裁彭淮南语带保留,他说,目前6个月以上天期的存款利率已经转正,希望物价维持2%(指CPI年增率 )以下,关键问题在于水果价格,若风调雨顺,水果对物价就有稳定的贡献。市场人士解读,若物价飞涨,央行6月份继续升息概率高,惟央行对货币政策的谈话已有转变,升息似乎已迈入尾声,不排除6谥O央行最后一次升息。

货币政策优先考虑物价

央行昨日召开今年第1季理监事会议,面临美国升息即将停止,我国未来的货币政策备受关注,央行总裁彭淮南小心应答,直说“不要套我话”,他强调,现阶段1年期实质存款利率已经转正,央行的货币政策优先注意物价,在物价稳定下才协助经济成长,希望物价维持2%以下。

有关央行对于今年CPI的看法,彭淮南维持一贯的保留态度,他说,各机构对于CPI的预测,在不同的时间有不同的预测值,若油价涨,跟油价相关的产业说不定都会涨价,央行会密切注意这个问题。

实质利率维持中性水准

至于货币政策走向,彭淮南强调,希望我们的实质利率能够达到中性水准,所谓实质利率就是名目利率减去CPI,此一利率水准必须跟央行心目中的中性利率很接近,既不刺激景气也不抑制经济活动。

由于去年底彭淮南仍强调短期实质利率还是负的,距离中性货币政策还有一点距离,此次会后谈话却显得保留许多,为第2季的货币政策保留弹性空间。

至于台湾债市殖利率长期偏低部分,彭淮南解释,利率是由资金供需决定,我国有相当多超额储蓄,加上热钱汇入,外汇存底更有51%是热钱,流动性高,资金宽裕,对公债需求很强,公债供给没有等比率增加,需求大于供给,公债价格上涨,殖利率就下跌,光是1家邮局、2家保险公司及1家票券公司,就锁住57%的公债,造成公债价格涨、利率跌。

彭淮南坦言,央行对于短期利率有影响,对长期利率影响力相对较低,解决公债殖利率偏低的唯一方法是政府调整公债发行,大幅发债,利率就会上扬,但政府公债只是财务调度,非调整利率之用。

股债市 影响不大

〔记者王孟伦、王忆红/台北报导〕美国联邦准备理事会(Fed )宣布升息1码后,台湾央行昨天如市场预期仅调升利率半码,对此,法商巴黎证券(BNP )台湾区总经理叶震宙表示,虽然台美利差持续扩大,降低外资在汇市套利的机会,但目前台股本益比偏低,仍相当具有投资价值,并不会影响到外资在国内股票市场的布局。国内投信业者也认为,这只是宣示性动作,对股市、债市影响不大。

叶震宙指出,美国每次升息1码、但台湾央行却只升息半码,目前台湾利率仅2.375%,相较美国利率已经达4.75%,两国利差越来越大;他表示,美国市场显然比较具吸引力,预估将使新台币走软,但为了强化出口竞争力,压低新台币涨幅,本来就是台湾政府的政策目标,因此负面影响有限。

其次,就股市来说,叶震宙说,台股吸引外资资金主要是基本面稳健、产业持续获利、本益比偏低、具落后补涨空间等,利率本来就不是外资布局台股的主要考量,不会受到台美利差扩大影响,巴黎证券对台股的投资评等仍维持在“买进”。

不过,一位美系外资券商主管则持不同的看法,她表示,台股正面临淡季效应、大盘修正之际,随着欧美扩大升息步伐,台湾却始终维持缓步升息,这对国际资金会产生很大排挤效应,“外资机构进入亚洲市场的资金势必会缩减,台股第2季能够获得外资加码将很有限。”

复华投信亚太平衡基金经理人皮海婷指出,升息不利债券市场,但是目前10年期公债年息1.8%,与央行升息半码后的差距还很远,因此对债券市场影响有限,在影响有限下,债券市场的资金不会退出转进股市,而台股绝大多数个股的现金殖利率远高于银行利率,因此股市资金也不会流向银行,央行升息动作,对台股可聚不出一点涟漪。

利率看升 房贷族负担加重

〔记者陈丽珠/台北报导〕台湾央行今日起升息半码,为引导利率上扬,央行可望于今日调高各天期定存单申购利率,台银等具指标性质的银行,最快也会在今日宣布利率调幅,一般预期,1年期定存利率将攀升至2.09%附近。

尽管市场普遍预期央行将会升息,因资金宽松,金融业隔夜拆款利率昨日并未有明显走扬的迹象,隔夜拆款平均利率持平,当日最高及最低拆款利率甚至低于前一天的利率,不过一周以上的拆款利率则有微幅上扬迹象,一周及二周的最高拆款利率均上扬0.02个百分点,三周的最高拆款利率则上扬0.04个百分点,似乎已逐步反映升息讯号。

银行主管表示,为引导利率上扬,央行今日将会调高各天期定存单申购利率,以去年底资料观察,调幅约0.06~0.08个百分点。

至于民众最关心的新台币存放款利率走势部分,具政策风向球的台银,最快也会在今日讨论存放款利率的调幅,依照去年底调幅观察,各天期存款利率调幅约为0.07~0.1个百分点之间,预估1年期定存固定利率可望调升至2.09%左右。

至于房贷利率的调幅,由于台湾政府优惠房贷利率依照邮局2年期定储利率加码浮动,因此必须等待邮局调高存款利率后,利率才会跟着上扬,可预见的是,房贷族的负担将会持续加重。

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