【大澳门威尼斯人赌场官网3月20日讯】自由时报记者王孟伦／专题报导

各大外资券商近来陆续发布对亚太经济总体预测与展望，对于中国2006年经济成长率，外资看法呈现不同调！

里昂证券（CLSA )认为，中国GDP（国内生产毛额 )成长率将出现大幅衰退，仅5到7%；雷曼兄弟（Lehman Brothers )预估将下滑至8.7%，且未来5年，还有20%的概率有“经济硬着陆”风险；高盛证券（Goldman Sachs )则乐观预估，中国经济今年可达9.6%。

尽管中国政府已经警觉到经济过热可能带来的负面影响，进而采取各项“宏观调控”措施，以抑制过度投资与持续的工厂建设；但由于中国去年出口动能有增无减，人民币也仅小幅升值，对贸易顺差影响有限，根据中国统计局所公布的资料显示，2005年全年中国GDP成长率高达9.9%，较2004年的9.5%，多出0.4个百分点。

展望今年中国经济表现为何？外资券商出现不同看法，对GDP成长率预测值也相差甚远。

里昂证券︰下滑至7%

首先，里昂证券指出，受到国内产能过剩、外国直接投资（FDI )成长率缩减之影响，再加上官方刻意紧缩固定投资，使民间投资成长幅度也受到抑制，因此，“相较于去年经济表现，2006年中国经济成长力道预估将大幅缩减。”中国去年GDP成长率达9.9%，比较基期已经垫高，预估今年GDP成长率将下滑至5到7%，明年可能进一步萎缩至3到5%。

雷曼兄弟︰问题难解

雷曼兄弟证券也同样认为，中国今年GDP成长率将出现减缓趋势，预估为8.7%，比去年减少1.2个百分点；雷曼兄弟亚洲资深经济分析师沙巴拉曼指出，中国经济表现已经出现好转迹象，包括经济失衡减少、外债和不良贷款率下降等，但他强调，中国经济仍没有摆脱“硬着陆”风险。贫富差距拉大、失业率攀升与过度供给三大问题，是中国所必需面对的挑战，他强调，由于中国贫富差距持续拉大，目前有6成人口生活在农村，但收入却只有城市居民的3成而已；其次，快速城镇化反而使得失业率快速攀升；中国的过度供给问题虽有改善，但仍然是一个无法解决的严重风险。

德银证券︰不利投资

德银证券亚洲首席经济学家Michael Spence指出，由于中国政府今年预计将减少100亿元人民币的资本支出，这将不利于国内投资的成长；相较于里昂证券和雷曼兄弟，虽然德银证券预估，今年中国GDP成长率将下滑，但推估较去年只减少0.9个百分点，为9%，2007年将进一步下滑到8.4%。

高盛证券︰维持成长

提出金砖四国（BRICs，即巴西、俄罗斯、印度、中国 )概念的高盛证券，对今年中国经济成长表现，则抱持过去高度乐观态度，并预估可维持强劲上扬力道，可达9.6%，明年同样能够维持在9%以上的水准，达9.1%；高盛证券经济分析师梁红表示，中国经济的结构性不平衡，已经大幅改善。此外，尽管投资成长率出现下滑，但仍维持正成长，中国经济将可保持稳健成长。

整体来看，虽然外资券商对中国今年GDP成长率预测值差异很大，但却有个共同特征，就是今年比去年差、明年也会比今年低，简言之，中国经济表现将逐年下滑。

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