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台湾财经智库︰美经济软着陆 最快明年上半降息

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【大澳门威尼斯人赌场官网11月5日讯】(自由时报记者王孟伦专题报导)

对于明年美国联准会(Fed )是否将采取降息措施,外资机构有不同意见,国内财经智库则认为,在美国经济呈现“软着陆”(Soft Landing ),且通膨风险尚未明显趋缓的情况下,预计Fed最快要等到2007年上半年才会有降息动作,且降幅不会过大。

宝华综合经济研究院指出,近来国际油价回跌,使得美国通膨略微降温,随着冬季燃料用油渐增,油价未来可能再攀升,而失去近月来抑制通膨的效果。此外,虽然Fed认为通膨将在未来几季逐渐下降,但从目前公布的各项通膨相关数据,并未见明显走缓态势。

因此,宝华研究院研判,Fed这波自2004年6月起的升息周期已经结束,今年年底前虽不会再升息,但降息的机会同样也不大;因为降息的标准较严苛,唯有经济衰退、通膨维持低档或下降时,Fed才会有降息动作出现。

“经济下滑与通膨下降两者同时出现,才是美国降息的保证!”宝华研究院指出,根据过去的经验,在某些时点,虽然美国当时经济表现不佳,但由于通膨未得到良好控制,Fed并未立即降息,而仅做出不升息的决定;目前美国通膨风险还是存在,目前虽然停止升息,但短期内降息的可能性不高。

宝华研究院指出,Fed为避免重蹈过去网路泡沫破灭后,以泡沫(股市 )养泡沫(房市 )的覆辙,千禧年之初急遽降息的情况应不复见。以此研判,2007年上半年是较可能出现降息的时点,但降息的幅度应不大。

对于汇市的影响,宝华研究院指出,过去美元走强,主要受到与主要国家存在利差的支撑,未来在Fed停止升息甚至降息,而其他主要经济体升息周期仍持续的情况下,利差缩小,各货币对美元将出现“缓步升值”,应为合理预期。

宝华研究院认为,特别是欧元,根据过去的经验,利差向为影响其对美元汇率之关键,预估欧洲中央银行(ECB )将在年底再升息一码,甚至明年可能继续升息的预期下,势必牵动汇率走势,预估“今年底前,欧元对美元汇率将出现较明显的升幅”。

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